NOVALAND 2 ĐỢT CHUYỂN ĐỔI, CƠ CẤU NỢ HAY CANH BẠC CUỐI

Novaland (Mã cổ phiếu: NVL)  đang khiến giới đầu tư xôn xao với hai đợt chuyển đổi nợ thành cổ phiếu, nhưng bản chất mỗi đợt lại hoàn toàn khác nhau.

Đợt 1: NVL phát hành riêng lẻ 168 triệu cổ phiếu giá 15.746 đồng/cp, tương đương 8,6% lượng đang lưu hành, để xử lý khoản nợ hơn 2.645 tỷ đồng, thuộc về ba chủ nợ: NovaGroup (2.527 tỷ đồng), Diamond Properties (111,7 tỷ đồng) và bà Hoàng Thu Châu (6,6 tỷ đồng). Đây không phải trái phiếu chuyển đổi, mà là nội bộ cơ cấu lại nợ: vừa làm đẹp báo cáo tài chính để có cơ hội được các tổ chức tín dụng cho vay trở lại, vừa giúp nhóm ông Nhơn nâng tỷ lệ sở hữu tại Novaland sau thời gian bị bán giải chấp.

Đợt 2: Cổ đông cũng đồng ý phương án phát hành gần 152 triệu cổ phiếu giá 40.000 đồng/cp để hoán đổi 6.074 tỷ đồng nợ gốc từ 13 lô trái phiếu. Nhưng điểm mấu chốt là chờ sự đồng ý của trái chủ. Trước đó, các lô trái phiếu chuyển đổi của NVL có giá tới hơn 100.000 đồng/trái phiếu, thời NVL là bluechip. Sau khi giá lao dốc dưới mệnh giá, công ty buộc phải điều chỉnh giá chuyển đổi xuống còn 36.000 đến 40.000 đồng.

Nguồn: chứng khoán DSE

Với trái chủ: nếu tin NVL có khả năng trả nợ, họ sẽ không chuyển đổi, để lấy lại cả gốc lẫn lãi. Nhưng nếu thấy rủi ro mất vốn, họ có thể chấp nhận chuyển đổi, rồi bán tháo trên sàn để thu hồi phần vốn còn lại.

Thời điểm dự kiến phát hành: trong Quý IV/2025 – Quý I/2026, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt.

Như vậy, cả hai đợt phát hành đều giúp NVL giảm nợ, làm đẹp BCTC và có hy vọng được các tổ chức tín dụng tái cấp trở lại. Nhưng với nhà đầu tư: rủi ro pha loãng và khả năng “ép buộc” trái chủ chuyển đổi là điều không thể tránh khỏi. Đây là thời điểm cần theo dõi sát Novaland, cũng có thể là cơ hội đầu tư, nếu dòng tiền đổ vào cổ phiếu bất động sản mạnh, vì NVL có nền tảng các dự án bất động sản tốt. Nhà đầu tư chọn vùng giá hỗ trợ, cân nhắc tỷ trọng nắm giữ, vì biến động có thể lớn trong ngắn hạn nhưng cơ cấu dài hạn vẫn còn nhiều tiềm năng.

Theo dõi Cao Bắc để cập nhật thông tin nhanh nhất về thị trường.

----------------------

Phòng Chứng khoán Cao Bắc - Công ty CP Thương mại Cao Bắc

0909 564 333

Số 586, Đường Cách Mạng Tháng 8, SH2-12A Khu Crown Villas, Phường Gia Sàng, T. Thái Nguyên.