Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa có giai đoạn tháng 5 tăng mạnh nhất trong nhiều năm trở lại đây với rất nhiều thông tin hỗ trợ tích cực.
Thị trường chứng khoán Việt Nam sắp khép lại tháng 5 đầy khởi sắc. Đến thời điểm hiện tại, VN-Index đã tăng hơn 115 điểm (+9,4%) từ đầu tháng, qua đó...
VN-Index tăng 4,44% từ đầu năm nhưng có đến gần 60% số mã trên HoSE giảm điểm. Gần 300 cổ phiếu có hiệu suất từ đầu năm thua chỉ số.
Thị trường chứng khoán Việt Nam từ đầu năm 2025 chứng kiến một hành trình đầy cảm xúc. Sau khi rơi xuống đáy hơn 1 năm vào đầu tháng 4, thị trường hồi phục mạnh mẽ theo hình chữ “V”. Từ vùng dưới 1.100, VN-Index nhanh chóng lấy lại mốc 1.300 điểm, ghi nhận mức tăng 4,44% so với đầu năm 2025.
Những con số xanh tươi trên bảng điện tử, những phiên giao dịch sôi động, và sự dẫn dắt mạnh mẽ từ các cổ phiếu trụ đã thổi bùng niềm tin vào một con sóng lớn. Nhưng, đằng sau ánh hào quang của chỉ số chung, là nỗi thất vọng, sự chán nản của nhiều nhà đầu tư cá nhân, những người đang ngậm ngùi đối diện với khoản lỗ trong danh mục đầu tư của mình.
Thực tế, VN-Index tăng 4,44% từ đầu năm nhưng số mã cổ phiếu giảm điểm lại áp đảo, chiếm gần 60% tổng số mã trên sàn HoSE. Nếu so về hiệu suất với chỉ số chung, có đến gần 300 mã thua thị trường từ đầu năm, trong đó có nhiều cái tên quen thuộc như VCB, BID, CTG, ACB, BVH, MSN, VNM, FPT, FRT, KBC, DCM,…
Lãi lỗ thực tế còn phụ thuộc vào thời điểm mua bán, tuy nhiên xác suất để nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu từ đầu năm đến nay có hiệu suất thua VN-Index là rất cao. Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình trạng này đến từ sự phân hoá rõ rệt của thị trường. Dòng tiền lớn chủ yếu tập trung kéo cục bộ như cổ phiếu nhóm Vingroup, Gelex hay một số mã ngân hàng có câu chuyện riêng.
Thống kê cho thấy, top 10 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào VN-Index từ đầu năm 2025 cũng chủ yếu là những cái tên nằm trong 3 nhóm trên, với tổng số gần 134 điểm. Đáng chú ý, chỉ riêng cổ phiếu nhóm Vingroup đã đóng góp tổng cộng gần 100 điểm vào VN-Index từ đầu năm trong khi chỉ số này mới chỉ tăng 56 điểm.
Một số cổ phiếu trong các nhóm trên tăng quá nóng trong thời gian ngắn và có phần bất ngờ khiến nhà đầu tư “không kịp trở tay”. Khi giá đã tăng mạnh, nhà đầu tư cũng e ngại mua đuổi, nhiều người chọn tiếp tục ôm các mã yếu hơn thị trường chờ đến lượt thay vì “nhảy tàu”. Một số khác chấp nhận đu giá cao, hiệu suất lại chưa thực sự ấn tượng, kèm theo đó là rủi ro khi áp lực chốt lời trực chờ, đặc biệt trong bối cảnh thế giới còn nhiều biến động khó lường.
Nhà đầu tư nên làm gì?
Nhận định về xu hướng thị trường, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Trưởng bộ phận Phân tích, Chứng khoán Thiên Việt (TVS) cho rằng, VN-Index đang vận động trong một mẫu hình kỹ thuật “chuẩn sách giáo khoa”. Sau pha tích lũy lớn trong năm 2024, chỉ số có một pha break thất bại (giai đoạn vượt 1.300) trước khi rũ bỏ mạnh mẽ vào đầu tháng 4 và hồi chữ “V” như hiện tại.
Chuyên gia của TVS nhận định, VN-Index nhiều khả năng sẽ xuất hiện các nhịp điều chỉnh đáng kể để hấp thụ lực cung trước khi tích lũy, lấy đà để vượt đỉnh ngắn hạn 1.340 +/- và tạo sóng tăng tiếp theo.
“ Đây là kịch bản cơ sở, với điều kiện quan trọng là mức thuế đối ứng mà phía Hoa kỳ dự kiến áp dụng trong 2-3 tuần tới dành cho một số mặt hàng xuất khẩu từ Việt Nam sẽ ở mức 20-25%, đồng thời các đối thủ cạnh tranh của chúng ta trong chuỗi cung ứng cũng chịu mức thuế tương tự hoặc cao hơn” , ông Tâm chia sẻ.
Về chiến lược đầu tư, chuyên gia của TVS cho rằng, dòng tiền đang chủ yếu xoay quanh các cổ phiếu trụ và một số ít các cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ mạnh. Nhóm chứng khoán bình thường sẽ tăng mạnh theo diễn biến bùng nổ của VN-Index tuy nhiên lĩnh vực này gần như chỉ đi ngang trong 3 tuần vừa qua, phần nào chứng minh cho trạng thái “khó kiếm tiền” trong ngắn hạn.
Theo ông Tâm, nhà đầu tư nếu chưa có tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục cũng không nên vội vàng mua bằng mọi giá. Bởi, thị trường có thể sẽ xuất hiện các nhịp điều chỉnh đáng kể và hình thành các điểm mua mới. Các cổ phiếu cần quan tâm là các đại diện của nhóm ngân hàng, bán lẻ, bất động sản dân cư.
Mặt khác, chuyên gia của TVS cho rằng, nhà đầu tư đang nắm giữ full một danh mục với các cổ phiếu mạnh có thể hạ tỷ trọng một phần để hiện thực hóa lợi nhuận tuy nhiên không nên bán hết vì có nhiều cổ phiếu đang bước vào pha tăng mạnh nhất.
Nguồn Hà Linh - Nhịp Sống Thị Trường
Đồng thời, nhóm phân tích MSVN điều chỉnh tăng 5%-10% dự báo lợi nhuận toàn thị trường trong mọi kịch bản so với dự phóng trước đó.
VN-Index giảm mạnh vào đầu tháng 4/2025 sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế suất đối ứng cao là 46% đối với hàng hóa Việt Nam. Tuy nhiên, chỉ số này đã dần phục hồi và lấy lại phần lớn các khoản lỗ trong tháng, được hỗ trợ bởi sự hạ nhiệt căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc.
Báo cáo chiến lược mới đây của Chứng khoán Maybank (MSVN) cho biết lợi nhuận doanh nghiệp quý 1/2025 vẫn giữ đà tăng trưởng tích cực với mức tăng 13,2% so với cùng kỳ. Các doanh nghiệp dẫn đầu tiếp tục tận dụng bối cảnh hiện tại để mở rộng quy mô và gia tăng thị phần.
“Trong bối cảnh triển vọng đàm phán thương mại Mỹ - Việt ngày càng rõ nét, chúng tôi cho rằng các yếu tố ngoại lực tiêu cực sẽ dần hạ nhiệt và gặp đối trọng từ quyết tâm hỗ trợ của Chính phủ cũng như năng lực xoay chuyển linh hoạt của khối doanh nghiệp niêm yết”, báo cáo nêu rõ.
Mặt khác, tiến trình giảm leo thang thương mại tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho định giá thị trường.
Theo đó, nhóm phân tích MSVN điều chỉnh tăng 5%-10% dự báo lợi nhuận toàn thị trường và mục tiêu chỉ số VN-Index cuối năm.
Cụ thể, Maybank điều chỉnh tăng mục tiêu VN-Index cuối năm lên 1.300 điểm (kịch bản cơ sở), 1.500 điểm (kịch bản tốt nhất) và 1.050 điểm (kịch bản xấu nhất).
Lợi nhuận toàn thị trường dự báo tăng 7,7%-7,8% trong kịch bản cơ bản; tăng 15%-15,7% trong kịch bản tốt nhất và tăng trưởng âm trong kịch bản tiêu cực.
Về chiến lược đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu trả cổ tức cao, những ngành có nhu cầu dài hạn ổn định (CNTT, logistics hàng không) và ngành hưởng lợi từ chính sách như bất động sản nhà ở và thép.
Kịch bản tốt nhất, Mỹ sẽ áp thuế đối ứng 20–25% với Việt Nam
Liên quan tới câu chuyện thuế quan, MSVN cho biết Việt Nam tiếp tục thể hiện thiện chí trong đàm phán. Tuy nhiên, Chính phủ cũng đang theo đuổi chiến lược kiên nhẫn và thận trọng, do hạn chế về vị thế địa chính trị và sức ép đàm phán.
Quyết định cuối cùng của Mỹ về thuế quan nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố (1) phản ứng phản đối ngày càng lớn từ các tập đoàn Mỹ và người tiêu dùng nội địa, và (2) kết quả các cuộc đàm phán thương mại Mỹ với các nhà đầu tư lớn tại Việt Nam như Nhật Bản, Hàn Quốc, đặc biệt là Trung Quốc.
Diễn biến tích cực gần đây trong quan hệ Mỹ – Trung làm gia tăng xác suất cho kịch bản thuế 20–25% (kịch bản tốt nhất). Mặt khác, hiệp định thương mại giữa Mỹ và Anh cho thấy một hướng đi khác – thiên về đánh thuế theo ngành thay vì áp dụng đồng loạt, điều có thể tạo tiền lệ cho Việt Nam.
Song song đó, chính phủ đang ưu tiên cải cách thủ tục hành chính và đưa ra các gói hỗ trợ tài khóa mới để kích thích đầu tư và tiêu dùng. Maybank ước tính giá trị các biện pháp tài khóa đã được phê duyệt hoặc đề xuất hiện vào khoảng 2,7–2,9% GDP, đủ sức giảm thiểu phần nào tác động tiêu cực từ thuế quan trong năm 2025–2026.
Nguồn: Ngọc Ly - Nhịp sống thị trường
Theo HOSE, hình ảnh giả mạo nói trên không phản ánh bất kỳ thông tin chính thống nào từ phía Sở.
Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa phát đi thông báo về việc phát hiện một hình ảnh giả mạo thông tin có liên quan đến HOSE đang lan truyền trên một số nền tảng mạng xã hội.
Hình ảnh giả mạo sử dụng tên tuổi lãnh đạo và định danh thông tin của HOSE
HOSE khẳng định, mọi thông tin liên quan đến hoạt động giao dịch, công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết, cảnh báo hoặc thông báo đến thành viên thị trường đều được đăng tải công khai, minh bạch trên các kênh chính thức. Nhà đầu tư được khuyến nghị chỉ nên theo dõi và tham khảo thông tin từ các nguồn chính thống của Sở, bao gồm trang thông tin điện tử chính thức trang fanpage của HOSE.
Trước tình hình xuất hiện các hình thức giả mạo ngày càng tinh vi trên mạng xã hội, HOSE cảnh báo nhà đầu tư nâng cao cảnh giác, tuyệt đối không chia sẻ hoặc làm lan truyền các nội dung chưa được xác minh. Đồng thời, nhà đầu tư nên chủ động kiểm chứng thông tin trước khi ra quyết định đầu tư, nhằm phòng tránh rủi ro không đáng có.
HOSE cho biết sẽ tiếp tục phối hợp với các cơ quan chức năng để xử lý các hành vi vi phạm liên quan đến việc giả mạo, phát tán thông tin sai lệch, góp phần bảo vệ sự minh bạch và ổn định của thị trường chứng khoán.
Tuệ Giang
Nhịp Sống Thị Trường
Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), lực bán tiếp tục áp đảo trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Sự suy yếu thể hiện rõ trên thị trường nguyên liệu công nghiệp, trong đó hai mặt hàng đường kéo dài chuỗi giảm và rơi xuống mức thấp nhất...
Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) cho biết yếu tố cung cầu và thời tiết đang tác động mạnh lên diễn biến giá hàng hóa nguyên liệu thế giới. Trên thị trường nông sản, giá ngô ghi nhận phiên phục hồi thứ hai trước lo ngại về tình trạng mưa lớn kéo dài gây ảnh hưởng đến hoạt động gieo trồng. Trong khi đó, giá kim loại cơ bản như đồng, quặng sắt… tiếp tục được hỗ trợ do nhu cầu yếu. Đóng cửa phiên giao dịch hôm qua, lực mua chiếm ưu thế kéo chỉ số MXV-Index tăng 0,7% lên mức 2.213 điểm.
Lo ngại về mùa vụ hỗ trợ giá ngô và lúa mì tăng mạnh
Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/5, tâm lý tích cực tiếp tục lan tỏa khi toàn bộ 7 mặt hàng trong nhóm nông sản đồng loạt đóng cửa trong sắc xanh. Nổi bật là giá ngô tăng mạnh hơn 1,5%, lên 178 USD/tấn, đánh dấu phiên phục hồi thứ hai liên tiếp. Đà tăng của giá ngô chủ yếu đến từ những lo ngại về tình hình nguồn cung khi mưa lớn gây ảnh hưởng đến hoạt động gieo trồng
Tại Mỹ, mưa lớn ở khu vực Midwest tuần này giúp cải thiện điều kiện tại các vùng khô hạn phía Tây, nhưng lại gây khó khăn cho tiến độ gieo trồng ở các bang phía Nam và Đông, thậm chí có nơi phải gieo lại. Dù vậy, chiến dịch gieo trồng nhìn chung vẫn thuận lợi với dự báo thời tiết tuần tới cho thấy sự cân bằng giữa mưa và nắng. Tuy nhiên, tình trạng mưa kéo dài vẫn khiến thị trường thận trọng hơn về rủi ro sản lượng niên vụ mới.
Bên cạnh đó, báo cáo hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy sản lượng ethanol phục hồi 1-2% và tồn kho giảm tương ứng, trong bối cảnh nhu cầu ethanol tăng cao. Điều này giúp duy trì biên lợi nhuận sản xuất ở mức tốt, qua đó hỗ trợ giá ngô khi phần lớn ngô niên vụ 2024-2025 của Mỹ được sử dụng cho sản xuất nhiên liệu sinh học.
Trong khi đó, giá lúa mì bật tăng mạnh hơn 3% trong phiên hôm qua, dẫn dắt đà phục hồi của toàn bộ nhóm nông sản. Tại Mỹ, báo cáo Tiến độ Mùa vụ mới nhất cho thấy tỷ lệ lúa mì vụ đông đạt chất lượng tốt/tuyệt vời ở mức 52%, tăng nhẹ so với tuần trước nhưng vẫn thấp hơn mức kỳ vọng thị trường là 54%. Trong khi đó, vùng Rostov – khu vực sản xuất ngũ cốc lớn nhất của Nga đã phải ban bố tình trạng khẩn cấp do sương giá mùa xuân gây thiệt hại cho cây trồng, làm dấy lên lo ngại về sản lượng tại quốc gia xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới
Ngoài ra, Trung Quốc cũng đang đối mặt với thời tiết khô nóng và hạn hán nghiêm trọng tại các vùng trồng lúa mì trọng điểm như Hà Nam, Thiểm Tây và Sơn Tây. Trung tâm Khí tượng Quốc gia Trung Quốc cảnh báo các đợt gió nóng, khô có thể ảnh hưởng tiêu cực đến năng suất và chất lượng lúa mì, khiến nước này có thể phải tăng nhập khẩu để đảm bảo nguồn cung nội địa. Những yếu tố bất lợi về thời tiết và sản lượng tại các quốc gia chủ chốt đã hỗ trợ mạnh cho giá lúa mì, giúp mặt hàng này tăng vọt trong phiên giao dịch vừa qua.
Thị trường kim loại diễn biến phân hóa
Theo ghi nhận của MXV, thị trường kim loại tiếp tục ghi nhận sự phân hóa rõ nét. Trong khi nhóm kim loại quý bật tăng mạnh nhờ nhu cầu trú ẩn và lo ngại thiếu hụt nguồn cung, các kim loại cơ bản lại chịu sức ép từ nhu cầu tiêu thụ suy yếu.
Chốt phiên, giá bạc tăng 2,05% lên 33,17 USD/ounce, còn bạch kim vọt 4,92% lên 1.055,4 USD/ounce, nâng mức tăng từ đầu năm lên 16%.
MXV cho rằng việc Moody’s hạ bậc tín nhiệm nợ Mỹ đã hỗ trợ ngắn hạn cho diễn biến giá kim loại quý như bạc. Trong các phiên giao dịch tới, thị trường sẽ quay tập trung trở lại các vấn đề tài khóa và nợ công Mỹ khiến tâm lý thị trường còn nhiều thận trọng, từ đó kích thích nhu cầu trú ẩn an toàn đối với bạc.
Đáng chú ý, bạch kim còn được hỗ trợ mạnh bởi nguy cơ thiếu hụt nguồn cung. Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), thị trường bạch kim quý I/2025 ghi nhận mức thâm hụt 816.000 ounce – lớn nhất trong sáu năm qua khi tổng cung giảm 10% do sản lượng khai thác sụt giảm mạnh ở Nam Phi, trong khi nhu cầu đầu tư tăng vọt 10% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo cả năm 2025, thị trường bạch kim sẽ tiếp tục thiếu hụt với mức thâm hụt 966.000 ounce, chủ yếu do nguồn cung toàn cầu xuống thấp nhất trong 5 năm và nhu cầu đầu tư, trang sức phục hồi mạnh mẽ.
Ở chiều ngược lại, giá kim loại cơ bản vẫn chịu nhiều sức ép do triển vọng tiêu thụ yếu đi trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt nhiều bất ổn. Giá quặng sắt tiếp tục trượt nhẹ 0,05%, lùi về mức 99,4 USD/tấn.
Theo Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), sản lượng thép thô trong tháng 4 chỉ đạt 86,02 triệu tấn, giảm 7% so với tháng trước, tương đương mức giảm 6,82 triệu tấn. Điều này cho thấy nhu cầu đối với các nguyên liệu đầu vào như quặng sắt đang suy yếu rõ rệt. Tuy nhiên, đà giảm được kìm hãm khi tổng khối lượng quặng sắt xuất khẩu qua cảng Port Hedland (Australia) – một trong những cảng xuất khẩu lớn nhất thế giới trong tháng 4 đạt 46,7 triệu tấn, giảm 7,8% so với tháng 3 và giảm 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh nguồn cung cũng đang có dấu hiệu thu hẹp.
Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)
Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) cho biết đà suy yếu mạnh của thị trường năng lượng đã góp phần kéo chỉ số MXV-Index giảm gần 0,7% xuống còn 2.204 điểm. Sau cuộc đàm phán với tiến triển tốt đẹp của hai nền kinh tế lớn nhất thế giới Mỹ - Trung, tâm lý thị trường tích cực đã hỗ trợ giá dầu thô đi lên vùng 60 USD/thùng. Tuy nhiên, thị trường dầu đang phải đối mặt với thực tế rõ ràng hơn chính là nguồn cung sẽ dư thừa và có thể đẩy giá dầu đi xuống.
Giá dầu lao dốc trước lo ngại từ nguồn cung
Theo ghi nhận từ MXV, toàn bộ 5 mặt hàng trong nhóm năng lượng đồng loạt giảm mạnh sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày hôm qua. Trong đó, giá hai mặt hàng dầu thô đồng loạt suy yếu hơn 2% về mức 61,6 USD/thùng đối với dầu WTI và 64,5 USD/thùng đối với dầu Brent. Tâm lý lo ngại bao trùm thị trường khi những thông tin về nguồn cung dầu từ Iran có thể sớm quay trở lại, làm gia tăng áp lực dư cung trên thị trường toàn cầu.
Động lực chính khiến giá dầu giảm mạnh trong phiên hôm qua đến từ những tiến triển mới trong cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran xoay quanh nội dung về chương trình hạt nhân gây tranh cãi của Tehran. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố hai nước đã giải quyết được nhiều bất đồng và đang tiến rất gần tới một thỏa thuận mới.
Việc Mỹ và Iran tiến gần tới một thỏa thuận hạt nhân mới không chỉ mở ra khả năng dỡ bỏ nhiều biện pháp trừng phạt của Washington đối với Tehran, mà còn đồng nghĩa với việc xuất khẩu các mặt hàng năng lượng của Iran – quốc gia sản xuất dầu lớn thứ ba trong OPEC có thể sớm được khôi phục trở lại thị trường quốc tế
Theo phân tích của ngân hàng SEB (Thụy Điển), nếu các lệnh trừng phạt được nới lỏng trong khuôn khổ một thỏa thuận hạt nhân, thị trường toàn cầu có thể đón nhận thêm khoảng 800.000 thùng dầu thô mỗi ngày từ Iran, làm gia tăng đáng kể nguồn cung và tiềm ẩn nguy cơ dư thừa trong bối cảnh nhu cầu chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ.
Kịch bản này đã củng cố cho viễn cảnh dư thừa nguồn cung dầu thô trên toàn cầu, đặc biệt sau hai quyết định tăng sản lượng bất thường của nhóm OPEC+ trong thời gian vừa qua. Đáng chú ý, trong báo cáo tháng 5 vừa công bố, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã nâng dự báo tăng trưởng nguồn cung toàn cầu lên 1,6 triệu thùng/ngày trong năm nay, tăng thêm 380.000 thùng/ngày so với dự báo trước đó. Theo IEA, mức tăng này vượt xa dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, vốn chỉ đạt 740.000 thùng/ngày trong năm 2025. Chênh lệch lớn giữa cung và cầu khiến thị trường dầu mỏ đối mặt với nguy cơ dư cung kéo dài, tạo áp lực giảm giá mạnh mẽ.
Bên cạnh đó, đà giảm của giá dầu còn được thúc đẩy sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell tại Hội nghị nghiên cứu Thomas Laubach ở Washington, D.C. ngày hôm qua. Chủ tịch Powell tái khẳng định mục tiêu kiểm soát lạm phát ở mức 2% và thể hiện quan điểm duy trì lãi suất cao ở mức 4,5%, bất chấp các chỉ số lạm phát như CPI và PPI gần đây đã cho thấy xu hướng ổn định hơn. Việc giữ lãi suất cao không chỉ đẩy giá đồng USD tăng mạnh mà còn làm chậm lại đà phục hồi kinh tế Mỹ, qua đó tác động tiêu cực lên triển vọng nhu cầu dầu thô toàn cầu.
Giá đậu tương giảm mạnh
Trên thị trường nông sản, giá đậu tương quay đầu giảm mạnh gần 2,5% về mức 386 USD/tấn trong phiên hôm qua, chấm dứt chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp và đánh dấu phiên điều chỉnh đầu tiên sau giai đoạn phục hồi mạnh mẽ.
Đà giảm chủ yếu xuất phát từ pha lao dốc của giá dầu đậu tương – mặt hàng dẫn dắt thị trường đậu tương thời gian qua sau khi xuất hiện tin đồn mức nghĩa vụ pha trộn nhiên liệu sinh học (RVO) năm 2026 có thể thấp hơn kỳ vọng. Dù thông tin này chưa được xác thực, nhưng trong bối cảnh thanh khoản thấp, điều này đã kích hoạt làn sóng chốt lời mạnh từ các vị thế đầu cơ vừa được thiết lập, kéo theo hoạt động bán tháo trên diện rộng.
Áp lực lên giá đậu tương còn đến từ báo cáo Xuất khẩu Hàng tuần của USDA. Theo đó, doanh số bán hàng niên vụ 2024-2025 của Mỹ chỉ đạt 282.000 tấn, giảm 25% so với tuần trước và thấp hơn mức kỳ vọng của thị trường. Dù doanh số bán cho niên vụ mới đạt gần nửa triệu tấn nhưng vẫn chưa đủ để hỗ trợ giá trong bối cảnh lực bán áp đảo.
Bên cạnh đó, Sở giao dịch ngũ cốc Rosario (Argentina) đã nâng dự báo sản lượng đậu tương niên vụ 2024-2025 lên 48,5 triệu tấn, tăng 3 triệu tấn so với ước tính trước nhờ năng suất thu hoạch thực tế cao hơn kỳ vọng. Nguồn cung dồi dào từ Nam Mỹ tiếp tục gây sức ép lên thị trường toàn cầu, thúc đẩy lực bán từ giới đầu tư.
Ở chiều ngược lại, báo cáo của Hiệp hội Chế biến Hạt dầu Quốc gia Mỹ (NOPA) cho thấy khối lượng ép dầu đậu tương tháng 5 đạt 5,18 triệu tấn – mức cao kỷ lục mới cho tháng và vượt xa kỳ vọng, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, tồn kho dầu đậu tương cũng tăng lên 0,71 triệu tấn, mức cao nhất trong 10 tháng, tạo thêm áp lực giảm giá.
Về thời tiết, dự báo từ Trung tâm Khí tượng Thủy văn Mỹ NOAA cho thấy nhiều khả năng trong ba tháng tới tại khu vực phía Tây nước Mỹ sẽ khô và nóng hơn, trong khi ngắn hạn vẫn còn mưa tại các bang Trung Tây và phía Bắc. Thời tiết xấu có thể gây gián đoạn tạm thời cho hoạt động gieo trồng, đồng thời ảnh hưởng đến năng suất cây trồng.
Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)
Thị trường đồng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng dài hạn, khi nhu cầu bật tăng nhờ làn sóng chuyển đổi năng lượng toàn cầu và quá trình hướng tới một nền kinh tế carbon thấp, trong khi nguồn cung đối mặt nhiều trở ngại như thiếu hụt tinh quặng và bất ổn địa chính trị. Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), chính nền tảng cung – cầu vững chắc này sẽ tạo lực đỡ giúp giá đồng duy trì ở vùng cao trong trung và dài hạn.
Từ đầu năm 2025 đến nay, giá đồng thế giới đã ghi nhận những biến động đáng chú ý. Sau nhịp tăng mạnh mẽ lên mức đỉnh lịch sử vào cuối tháng 3, thị trường đã trải qua một pha điều chỉnh đáng kể trong tháng 4. Đáng chú ý, kết thúc phiên giao dịch ngày 26/3, giá đồng COMEX xác lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại khi chạm mốc 5,24 USD/pound, tương đương 11.559 USD/tấn.
Nhu cầu đồng bứt tốc, nguồn cung chưa theo kịp
Hai năm trước, Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) đã chính thức đưa đồng vào danh sách các khoáng sản quan trọng và chiến lược. Đồng thời, chính phủ nước này coi đây là một nguyên vật liệu góp vai trò chính trong kế hoạch chuyển đổi năng lượng sạch, quá trình điện khí hóa và cơ sở hạ tầng điện, lớn hơn nữa là an ninh quốc gia. Tại thời điểm này, theo tính toán của Mỹ, nhu cầu về đồng trong quá trình nói trên sẽ tăng gấp đôi vào năm 2035.
Không chỉ riêng Mỹ, bức tranh năng lượng toàn cầu cũng đang chuyển mình mạnh mẽ, kéo theo sự thay đổi căn bản trong cơ cấu nhu cầu đối với đồng. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), hiện khoảng 24% nhu cầu đồng đến từ các công nghệ sạch như năng lượng tái tạo, xe điện, lưới điện, và lưu trữ năng lượng. Tỷ trọng này dự kiến sẽ tăng lên 38% vào năm 2030 và đạt 45% vào năm 2040.
Ở lĩnh vực giao thông, một chiếc xe điện trung bình tiêu thụ khoảng 83 kg đồng, cao gấp 3,6 lần so với xe sử dụng động cơ đốt trong, trong khi mỗi chiếc xe buýt điện cần tới 224 – 369 kg đồng. Mức tiêu thụ lớn này đang biến xe điện trở thành động lực trọng yếu thúc đẩy nhu cầu đồng toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh nhiều quốc gia chạy đua cắt giảm phát thải.
Năm 2024, doanh số xe điện toàn cầu đã đạt hơn 17 triệu xe, tăng 25% so với năm 2023, với Trung Quốc đã tiêu thụ tới 11 triệu xe. Theo ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), đến năm 2040, lĩnh vực giao thông sẽ chiếm tới 20% tổng nhu cầu đồng toàn cầu, tăng đáng kể so với mức 13% hiện tại.
Tăng trưởng doanh số xe điện toàn cầu giai đoạn 2014 - 2024
Không dừng lại ở đó, làn sóng công nghệ mới, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu lưu trữ khối lượng dữ liệu khổng lồ, cũng đang tạo ra ngách tiêu thụ đồng tiềm năng. Theo ngân hàng Macquarie, các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tiêu thụ từ 330.000 – 420.000 tấn đồng/năm vào năm 2030.
Tương tự, châu Âu cũng đang bước vào giai đoạn chuyển đổi năng lượng sâu rộng với quy mô đầu tư chưa từng có. Theo Ủy ban châu Âu, khu vực này cần rót từ 2.000 đến 2.300 tỷ USD để nâng cấp toàn diện hệ thống lưới điện từ nay đến năm 2050, trong khi mức đầu tư hiện tại chỉ đạt 300 tỷ USD/năm, còn cách xa nhu cầu thực tế.
Dù nhu cầu toàn cầu tăng vọt, phía nguồn cung lại đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng. Tại Mỹ, năng lực khai và sản xuất đồng trong nước vẫn còn hạn chế, buộc nước này phải phụ thuộc lớn vào việc nhập khẩu đồng tinh luyện từ Chile, Canada và Peru. Điều này dấy lên nguy cơ thiếu hụt nguồn cung cục bộ trong ngắn hạn.
Cơ cấu Nhập khẩu đồng tinh luyện của Mỹ chia theo quốc gia
Trong khi đó, tại Trung Quốc, tình trạng khan hiếm tinh quặng đang diễn ra ngày càng nghiêm trọng. Hiện chỉ khoảng 20% tinh quặng toàn cầu đáp ứng được tiêu chuẩn nhập khẩu nghiêm ngặt của nước này. Trước thực trạng đó, các doanh nghiệp thương mại phải pha trộn tinh quặng từ nhiều nguồn tại nhà máy nước ngoài, dẫn đến chi phí nhập khẩu gia tăng và nguồn cung bị thắt chặt.
Không dừng ở đó, nguồn cung đồng từ các quốc gia sản xuất chủ chốt như Chile, Peru, và Cộng hòa Dân chủ Congo còn tiềm ẩn rủi ro gián đoạn thường trực. Tại Chile, sự cố mất điện diện rộng hồi tháng 2 đã khiến hoạt động tại nhiều mỏ lớn bị gián đoạn, bao gồm cả Escondida, mỏ đồng tư nhân lớn nhất thế giới. Trong khi đó tại Congo, các cuộc xung đột với lực lượng M23 từng gây lo ngại về nguy cơ gián đoạn khai thác
Kịch bản giá đồng 2025
Từ đầu năm cho tới nay, thị trường đồng thế giới liên tục có nhiều diễn biến nóng. Như đã phân tích ở trên, do Mỹ coi đồng là một trong những khoáng sản quan trọng trong chiến lược phát triển kinh tế bền vững trong tương lai, cho nên sau khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức, ông cho biết sẽ xem xét việc áp thuế đối với tất cả các kim loại nhập khẩu, trong đó có đồng.
Động thái này được đưa ra đúng trong bối cảnh nhu cầu công nghiệp thế giới và Mỹ gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, tự động hóa, chuyển đổi năng lượng sạch đã khiến giá mặt hàng đồng COMEX thiết lập nhiều mức kỷ lục chưa từng thấy trong 4 tháng đầu năm nay.
Ông Dương Đức Quang - Phó Tổng Giám đốc MXV
Ông Dương Đức Quang - Phó Tổng Giám đốc MXV cho biết báo cáo của Nhóm nghiên cứu đồng quốc tế (ICSG) chỉ ra thị trường đồng tinh luyện toàn cầu đã đối mặt với việc thâm hụt khoảng 124.000 tấn vào tháng 11 và 22.000 tấn vào tháng 12 năm ngoái. Mới đây, nghiên cứu mới nhất của JP Morgan lại nhấn mạnh tình trạng khan hiếm nguyên liệu đồng còn tiếp tục kéo dài sang năm 2026, ước tính con số thâm hụt khoảng 160.000 tấn đồng tinh chế. Với nhu cầu gia tăng như hiện nay và trong bối cảnh chờ đợi thông tin về các cuộc đàm phán thuế quan của Mỹ, không loại trừ khả năng giá đồng COMEX sẽ thiết lập mức giá 12.000 USD/tấn trong năm 2025.
Ngược lại, trong kịch bản kém lạc quan hơn, quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu có thể bị đình trệ bởi môi trường thương mại bất ổn. Cụ thể là sự gia tăng của các rào cản thuế quan cũng như chủ nghĩa bảo hộ. Nếu suy thoái kinh tế xảy ra, chính phủ các nước sẽ buộc phải siết chặt ngân sách, thậm chí rút lại các chính sách hỗ trợ, điển hình như việc Đức chấm dứt trợ cấp xe điện vào cuối năm 2023. Hoặc tăng trưởng kinh tế Trung Quốc - quốc gia sản xuất đồng hàng đầu thế giới, chiếm 50-60 tổng nhu cầu tiêu thụ kim loại toàn cầu giảm từ 4,6% xuống 4,1%, gói tài khóa 1.000 tỷ nhân dân tệ không phát huy tác dụng kéo theo nhu cầu tiêu thụ yếu thì giá đồng có thể dao động dưới 10.000 USD/tấn trong năm nay.
Trong bối cảnh toàn cầu chuyển dịch sang nền kinh tế carbon thấp, đồng đang vượt ra khỏi vai trò của một kim loại công nghiệp thông thường để trở thành một thành phần then chốt trong quá quá trình phát triển cơ sở hạ tầng năng lượng mới, MXV cho rằng khả năng cao giá đồng sẽ bước vào chu kỳ tăng giá trong thời gian tới.
Vân Hà - Thanh Tú
Các Nhà đầu tư nên trang bị kiến thức chứng khoán. Cao Bắc hiện sở hữu đội ngũ nhân sự có chuyên môn, tư vấn 1-1 chất lượng, kịp thời, hỗ trợ hiệu quả cho các Nhà đầu tư. Hotline 0909.564.333
Đầu tư vào thị trường hàng hóa phái sinh hoàn toàn hợp pháp tại Việt Nam, đã được Bộ Công thương cấp phép hoạt động theo nghị định 51/2018/NĐ-CP và triển khai giao dịch bởi Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)
Một điều chắc chắn là không có kênh đầu tư nào sinh lợi mà không đi kèm rủi ro. Tuy nhiên, ở thị trường giao dịch hàng hóa, giá cả hàng hóa dựa trên chuẩn giá chung của toàn thị trường, được đo lường theo giá vốn sản xuất và quy luật cung cầu của hàng hóa cơ sở, mọi thông tin về cung cầu đều rất minh bạch. Do đó, thị trường hàng hóa được cộng đồng nhà đầu tư thế giới đánh giá là một kênh giao dịch an toàn so với các kênh khác. Để biết thêm chi tiết vui lòng liên hệ Hotline 0909.564.333
