Thị trường Chứng khoán

Giá trị khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt 5.850 tỷ đồng, giảm 9,1% so với phiên trước và là mức thấp nhất trong vòng hơn 25 tháng kể từ ngày 12/11/2020. Thị trường chứng khoán vừa khép lại phiên áp chót của năm 2022 với giao dịch đầy ảm đạm dù rung lắc vẫn diễn ra liên tục. Thanh khoản thị trường tụt áp với giá trị khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt 5.850 tỷ đồng, giảm 9,1% so với phiên trước và là mức thấp nhất trong vòng hơn 25 tháng kể từ ngày 12/11/2020. Tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ kéo dài đang đến gần là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường. Lực cầu rất dè dặt bởi với những nhà đầu tư tranh thủ lướt sóng nếu mua phiên hôm nay cổ phiếu sẽ không kịp về tài khoản để bán trước Tết dương lịch. Mặt khác, áp lực chốt lời ngắn hạn không quá lớn do thanh khoản phiên bắt đáy trước đó cũng không cao.       Không chỉ phiên hôm nay, giao dịch ảm đạm đã diễn ra trong hơn một tuần trở lại đây khi thanh khoản HoSE đột ngột sụt giảm mạnh và thường xuyên duy trì dưới 10.000 tỷ đồng. Lý giải cho tình trạng thanh khoản mất hút các chuyên gia nhà đầu tư cá nhân cần chốt lời để có dòng tiền phục vụ cho dịp lễ Tết sắp tới. Các doanh nghiệp cuối năm cần dòng tiền để trả lương, thưởng hay chi phí hàng tồn kho để bán trong năm tiếp theo cũng như nhập các nguyên vật liệu đầu vào chuẩn bị sản xuất năm tới. Ngoài ra, các CTCK và Ngân hàng phải đưa tỷ lệ tiền về mức an toàn do đó khó có thể kỳ vọng dòng tiền dồi dào đổ vào thị trường thời điểm này. Thêm vào đó, thị trường cũng đang trong vùng “trống thông tin” gần đây, do vậy nhà đầu tư có sự nghỉ ngơi. Mùa báo cáo tài chính vẫn chưa bước vào cao điểm và mới chỉ có một số doanh nghiệp có yếu tố Nhà nước công bố số liệu ước tính quý 4 và cả năm 2022. Tuy nhiên, luồng thông tin này khá rời rạc và chưa đủ để tạo ra hiệu ứng trên diện rộng. Dự báo về thanh khoản trong năm tới, Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho rằng dòng tiền trên TTCK sẽ bớt căng thẳng hơn nhờ các vấn đề về tỷ giá và lạm phát đang tạm ổn định, NHNN bắt đầu có những động thái bơm tiền hỗ trợ nền kinh tế. Điểm nghẽn khó khăn nhất hiện vẫn nằm ở vấn đề thanh khoản trung dài hạn, lãi suất và đáo hạn trái phiếu và sẽ cần nhiều thời gian hơn để khắc phục. Tuy nhiên, có lẽ thời điểm khó khăn nhất của dòng tiền đã qua.       Đồng quan điểm, ông Lưu Chí Kháng, Trưởng phòng tự doanh Chứng Khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) nhận định có nhiều yếu tố hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong năm tới, điển hình như chính sách tiền tệ sẽ dần được nới lỏng đi kèm Nghị định được ban hành/ sửa đổi giúp “tháo gỡ” nút thắt cho thị trường Trái phiếu doanh nghiệp. Đồng thời, nhiều quan điểm cho rằng NHNN sẽ quay trở lại mua ngoại tệ để cung ứng lượng tiền mặt ra lưu thông. Chiều ngược lại, VCBS lại tỏ ra thận trọng với dự báo thanh khoản thị trường do mặt bằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao. Theo đó, đà tăng lãi suất của Fed nhiều khả năng sẽ vẫn tiếp tục trong năm 2023 dù mức độ tăng và tần suất có thể sẽ chậm lại so với nửa cuối năm 2022. Điều này sẽ tạo áp lực nhất định lên sự ổn định tỷ giá VND/USD, mục tiêu lạm phát và mặt bằng lãi suất trong nước. VCBS kỳ vọng thanh khoản bình quân trong năm 2023 sẽ tương đương với mức bình quân trong những tháng cuối năm 2022 và đạt bình quân khoảng 600 - 650 triệu cổ phiếu mỗi phiên trên cả ba sàn, tương ứng giảm hơn 20-25%. Với đà giảm của giá cổ phiếu theo chỉ số VN-Index, giá trị giao dịch trung bình năm 2023 cũng được dự báo giảm 35%-45% so với năm 2022. Tương ứng, giá trị giao dịch trung bình sẽ đạt khoảng 12.000 – 1.400 tỷ đồng/phiên trên cả ba sàn. (Nguồn: Hà Linh - Nhịp Sống Thị Trường)

Trong bức tranh của nền kinh tế vĩ mô năm 2022, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có nhiều gam màu trầm hơn những dấu ấn tích cực. VN-Index giảm 35% trong khi kinh tế Việt Nam tăng trưởng 8% Theo báo cáo của Chính phủ tại kỳ họp thứ 4, Quốc hội khóa XVI, dự kiến cả năm 2022, Việt Nam đạt và vượt 14/15 chỉ tiêu kế hoạch đề ra, trong đó, tăng trưởng GDP đạt khoảng 8%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 6-6,5% đã định. Tuy nhiên, trái với đà phục hồi và tăng trưởng cao của nền kinh tế, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã ghi một dấu ấn buồn trong năm 2022 khi chỉ số VN-Index suy giảm rất mạnh từ mức 1.498 điểm khởi đầu năm rơi xuống ngưỡng 980 điểm cuối năm 2022. Tính chung cả năm, với mức giảm 35% của VN-Index, hầu hết các chủ thể tham gia TTCK phải chấp nhận thua lỗ. Thị trường chứng khoán năm 2022 trải qua nhiều thăng trầm Cú sốc tâm lý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ Nửa cuối năm 2022, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ chứng kiến “cú sốc” tâm lý lan rộng khi nhà đầu tư chứng kiến các vụ việc xảy ra tại Tập đoàn Tân Hoàng Minh và Vạn Thịnh Phát. Niềm tin suy giảm kết hợp với thanh khoản dòng tiền trả nợ trái phiếu của nhiều doanh nghiệp khiến thị trường này gia tăng rủi ro. Tổng dư nợ TPDN riêng lẻ đang lưu ký là 1,26 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 15% GDP. Để hỗ trợ thị trường và doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn trước mắt, Chính phủ và các cơ quan quản lý đã có nhiều động thái hỗ trợ. Cuối năm 2022, Bộ Tài chính đã trình Chính phủ dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 65/2022/NĐ-CP về phát hành trái phiếu riêng lẻ theo hướng lùi thời hạn áp dụng 1 năm đối với các quy định: Xác định tư cách nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, yêu cầu bắt buộc xếp hạng tín nhiệm; bổ sung quy định doanh nghiệp có thể chuyển đổi trái phiếu thành khoản vay, hoặc tài sản khác để thanh toán gốc, lãi trái phiếu… Xử lý hình sự, xử phạt hành chính loạt sai phạm chứng khoán Năm 2022, hoạt động thanh tra, giám sát trên TTCK để lại nhiều dấu ấn trong xử lý vi phạm hành chính lẫn hình sự. 11 tháng năm 2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã xử phạt hành chính 442 trường hợp, với tổng số tiền phạt 33,41 tỷ đồng. Trong đó đáng chú ý có 3 trường hợp về tháo túng chứng khoán; 4 trường hợp bị áp dụng đình chỉ giao dịch; 15 trường hợp phải khắc phục hậu quả như buộc cải chính thông tin, trả tiền nhà đầu tư.... Nhiều vụ việc thao túng trên thị trường chứng khoán bị xử lý trong năm qua Căn cứ trên kết quả giám sát, ngành chứng khoán đã chuyển cơ quan công an xử lý hình sự đối với nhóm cổ phiếu FLC, đối với các sai phạm tại các công ty liên quan trong “nhóm Louis” và lừa đảo chiếm đoạt tài sản xảy ra tại Công ty cổ phần ASA cùng một số đơn vị khác. Làn sóng tin đồn thất thiệt lan rộng Năm qua, Chủ tịch HĐQT một tập đoàn lớn bị cấm xuất cảnh; chủ tịch HĐQT một ngân hàng sắp bị bắt; ngân hàng S sắp vỡ nợ; công ty chứng khoán V. khó khăn thanh khoản do liên quan đến trái phiếu công ty X… Tin đồn xuất hiện tràn lan trên các hội, nhóm diễn đàn như năm 2022. Nhiều đối tượng lợi dụng tin đồn để lập nhóm, phím hàng mua bán khiến cho TTCK có giai đoạn liên tục đỏ lửa, gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư. Trước thực trạng trên, Bộ Công an liên tục đưa ra khuyến cáo tất cả các tổ chức, cá nhân không đăng tải, chia sẻ, phát tán hoặc bình luận đồng thuận với tin giả, tin sai sự thật, tin gây hoang mang dư luận. Nhiều cá nhân đã bị xử lý vì tung tin đồn thất thiệt... Nhiều tin đồn thất thiệt gây hoang mang, ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư Giải chấp hàng loạt cổ phiếu cầm cố của lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết Lần đầu tiên thị trường xuất hiện tình trạng công ty chứng khoán giải chấp các tài khoản cầm cố chứng khoán của nhiều lãnh đạo doanh nghiệp. Hoạt động này đồng thời cho thấy doanh nghiệp niêm yết đã phải cầm cố lượng lớn cổ phiếu/danh mục đầu tư để vay tiền từ các TCKC hoặc làm tài sản đảm bảo cho doanh nghiệp phát hành trái phiếu huy động vốn. Dòng cổ phiếu giải chấp điển hình là các mã như DIG, PRD, HPX, HDC, HBC, NVL… khiến cán cân cung - cầu trên thị trường nhiều giai đoạn lệch hẳn về bên bán. TTCK phái sinh vượt qua mốc 1 triệu tài khoản sau 5 năm vận hành Thị trường phái sinh sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index chính thức vận hành ngày 10/8/2017. Riêng trong năm 2022, thị trường phái sinh ghi nhận nhiều kỷ lục, như có thêm 416,840 tài khoản đầu tư phái sinh được mở mới, nâng tổng số tài khoản phái sinh lên hơn 1,1 triệu tài khoản. Trong năm, kỷ lục thanh khoản được lập ngày 25/10/2022 với 647,457 hợp đồng. Điểm sáng vốn ngoại "chảy" vào TTCK Việt Nam Tính tới hết ngày 23/12, khối ngoại đã mua ròng gần 27.000 tỷ đồng, tương đương với hơn 1,16 tỷ USD, giúp TTCK Việt Nam ghi nhận một điểm sáng hiếm hoi về thu hút vốn ngoại trong năm 2022 này. Theo nhiều dự báo, ETF vẫn là công cụ đầu tư hữu hiệu trong thu hút vốn ngoại vào TTCK Việt Nam trong thời gian tới. Áp dụng chu kỳ thanh toán T+2, đưa TTCK Việt Nam đến gần hơn mục tiêu được nâng hạng Từ ngày 29/8/2022, Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) - tổ chức được thành lập trên cơ sở Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam - đã chính thức rút ngắn thời gian thanh toán giao dịch chứng khoán về ngày T+2. Số tài khoản chứng khoán đạt 6,8% dân số Việt Nam Thống kê trong 11 tháng đầu năm 2022, tổng số tài khoản đầu tư mở mới đạt 2.487.665 tài khoản, trong đó nhà đầu tư cá nhân trong nước mở mới 2,4 triệu tài khoản. Tính đến cuối năm 2022, số lượng tài khoản của nhà đầu tư chứng khoán trong nước chiếm tới 6,8% tổng dân số Việt Nam. Tuy nhiên, phần lớn các nhà đầu tư mới đã phải trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh của giá cổ phiếu và số lượng tài khoản mới mở giảm nhanh trong 2 quý cuối năm 2022. Thoái vốn, cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước tiếp tục khó khăn Tính đến ngày 15/12, các doanh nghiệp thuộc các tập đoàn, tổng công ty, doanh nghiệp nhà nước đã thoái vốn với giá trị sổ sách khoảng 593 tỷ đồng, thu về 3.600 tỷ đồng, thấp hơn rất nhiều so với dự toán nộp vào ngân sách nhà nước được Quốc hội quyết định năm 2022 là 30 nghìn tỷ đồng. Số thu cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước đến nay mới đạt 11% kế hoạch dự toán ngân sách nhà nước năm 2022. (Nguồn: CLB Nhà báo chứng khoán).

Bức tranh tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết dự báo có thể hạ nhiệt trong năm 2023. Song chuyên gia cho rằng vẫn còn nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ cho thị trường thời gian tới. Trải qua năm 2022 đầy sóng gió, TTCK được kỳ vọng sẽ cân bằng trở lại khi những rủi ro đã phản ánh đáng kể. Tuy vậy, vẫn còn khá nhiều biến số quan trọng nhà đầu tư cần chú ý trong năm 2023. Nhiều yếu tố hỗ trợ thị trường Tại Talkshow Chọn danh mục kỳ do Báo đầu tư tổ chức, bà Nguyễn Hoài Phương, Giám đốc Đầu tư VinaCapital cho rằng, nền kinh tế Việt Nam trong năm 2023 vẫn đối diện nhiều thách thức khi bị ảnh hưởng gián tiếp qua việc xuất khẩu bị chậm lại và tình trạng thất nghiệp tăng lên. Tốc độ tăng trưởng bán lẻ cũng sẽ chậm lại so với sự hồi phục từ mức thấp trong năm 2022 (tăng trưởng trên nền thấp 2021). Mặt khác, một rủi ro cần chú ý là áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp BĐS ở mức cao, lên đến 7,2 tỷ USD. Điều này làm ảnh hưởng phần nào đến bức tranh lợi nhuận của 2 ngành lớn của TTCK là BĐS và ngân hàng. Hiện tại, nhiều tổ chức dự báo bức tranh tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết sẽ hạ nhiệt trong năm 2023. Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng đây không phải là tâm điểm của TTCK 2023. Thay vào đó, giới đầu tư đang chú ý một số yếu tố hỗ trợ. Thứ nhất, kỳ vọng giải ngân đầu tư công. Cùng với quyết tâm của Chính Phủ và tiến độ cho các dự án trọng điểm, tốc độ giải ngân đầu tư công năm 2023 dự báo sẽ tăng trưởng so với 2022. Qua đó cũng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời áp lực chi phí xây dựng sẽ giảm đáng kể. Thứ hai, Trung Quốc mở cửa nền kinh tế. Hiện tại, vẫn chưa có thời điểm cụ thể về việc Trung Quốc chính thức mở cửa kinh tế. Tuy nhiên, động thái về sự nới lỏng các quy định về giãn cách cũng cho thấy sự thay đổi trong chiến lược của quốc gia này. Trung Quốc mở cửa nền kinh tế sẽ có tác động tích cực đến nhiều lĩnh vực như xuất nhập khẩu, du lịch, nguyên vật liệu,…. Thứ ba, tỷ giá và lãi suất hạ nhiệt. Điều này giúp một số doanh nghiệp tiếp cận được dòng vốn và thanh khoản sẽ bớt áp lực hơn 2022. Thứ tư, xuất khẩu sang Mỹ/EU có thể phục hồi trong nửa cuối 2023, lợi nhuận tăng trưởng so với mức nền thấp trong 2022 khi xuất khẩu đã chậm lại. Ngoài ra, một số yếu tố như chi phi vận chuyển giảm, giá xăng dầu và hàng hóa giảm từ đỉnh, và ảnh hưởng đứt gãy chuỗi cung ứng không còn trọng yếu, cũng góp phần hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp. TTCK năm 2023 sẽ "dễ thở" hơn Với câu hỏi liệu TTCK còn có nguy cơ sụt giảm trong thời gian tới, chuyên gia Vinacapital cho rằng thị trường không còn rủi ro giảm mạnh. Thời gian gần đây, TTCK vẫn giao động biên độ hẹp tâm lý giằng co. Vì vậy sẽ còn dư địa để thị trường hồi phục khi các yếu tố hỗ trợ kinh tế và thị trường lần lượt được phản ánh trong các tháng tới . Theo bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc SSI Research, các yếu tố nội tại của thị trường chứng khoán gần đây xuất phát từ bất cập của thị trường TPDN và thị trường BĐS. Hai thị trường này có mối liên hệ khá chặt với hệ thống ngân hàng nên nó đã có tác động khá lớn đến nền kinh tế. Trong năm 2023, quan điểm của SSI Research là lãi suất có khả năng hạ nhiệt, song chúng ta cần chờ thêm mức lãi suất đó hạ có đủ hấp dẫn kích thích nhu cầu trên thị trường BĐS hay không. Và việc đáo hạn trái phiếu tạo ra các áp lực trong năm 2023, do đó chúng ta cần chờ dự thảo sửa đổi nghị định 65 được thông qua giúp giảm nhẹ những áp lực này. Chuyên gia cho rằng, những yếu tố nội tại của TTCK năm 2023 sẽ “dễ thở” hơn năm 2022 vì chính sách sẽ đi vào thực tế nhiều hơn. Chẳng hạn như sửa đổi nghị định 65 sẽ thông qua, lãi suất có thể sẽ đảo chiều, đà tăng chậm dần và đảo chiều giảm, tỷ giá ổn định và giải ngân đầu tư công mạnh mẽ hơn. Đó là những yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Trong kịch bản tích cực của SSI Research thì thị trường vẫn có khả năng tăng trưởng từ 5- 10% trong năm 2023. Dù những khó khăn trên đã được phán ánh đáng kể, song chuyên gia SSI dự báo thị trường có thể vẫn “gập ghềnh” trong quá trình đi lên. Nguồn: Hạ Anh - Nhịp sống thị trường

Thị trường chứng khoán sắp bước qua năm 2022 sau bao thăng trầm, lên xuống. Nhadautu.vn điểm lại những điểm nhấn đáng chú ý, các con số kỷ lục được xác lập trong năm vừa qua. VN-Index nằm trong top 4 chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất thế giới Sau giai đoạn 2020-2021 thăng hoa, chỉ số VN-Index đã liên tục lao dốc không phanh trong năm 2022. Tại thời điểm ngày 23/12/2022, VN-Index dừng ở mốc hơn 1.020 điểm, giảm gần 32% so với số đầu năm và lọt top 4 các chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất trên thế giới. So với mức đỉnh 1.536,45 điểm thiết lập phiên 10/1/2022, VN-Index đã giảm hơn 33,6%. Đà giảm của VN-Index được lý giải bởi nhiều nguyên nhân như căng thẳng địa chính trị Nga – Ukraine kéo dài đã dẫn đến giá dầu thô tăng vọt, qua đó chuỗi sản xuất – cung ứng toàn cầu bị đứt gãy. Ngoài ra, tình trạng lạm phát cao sau hơn 1 năm nới lỏng tiền tệ, đã đẩy các ngân hàng trung ương áp dụng chính sách tăng lãi suất, ngừng bơm tiền vào nền kinh tế. Trong nước, thị trường liên tục gặp những cú sốc như các vụ khởi tố lãnh đạo cấp cao tại Tập đoàn FLC, Tân Hoàng Minh Group, Vạn Thịnh Phát Group…, qua đó ảnh hưởng tâm lý các nhà đầu tư cá nhân – bộ phận chiếm đến 90% cơ cấu nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra, một số yếu tố khác ảnh hưởng đến thị trường như lãi suất tăng; thắt chặt tín dụng đối với các phân khúc cho vay rủi ro cao, bao gồm đầu tư bất động sản, chứng khoán… Mạnh tay xử lý sai phạm trên thị trường chứng khoán Hồi đầu năm 2021, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước từng nhiều lần đưa ra thông điệp khẳng định sẽ tăng cường giám sát, nâng cao hiệu quả quản lý, giám sát TTCK và xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm, đảm bảo kỷ cương, kỷ luật của thị trường nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và hoạt động lành mạnh của doanh nghiệp. Thông điệp này đã được hiện thực hóa khi năm 2022 ghi nhận nhiều vụ xử phạt hành chính cao kỷ lục, liên quan đến các sai phạm về công bố thông tin của cổ đông nội bộ, doanh nghiệp niêm yết và các công ty chứng khoán trong việc tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Trong đó, có nhiều vụ án xử lý hình sự như khởi tố, bắt tạm giam ông Trịnh Văn Quyết, cựu Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn FLC vào ngày 29/3/2022 với hành vi Thao túng thị trường chứng khoán; khởi tố, bắt tạm giam với Đỗ Anh Dũng – cựu Chủ tịch Tân Hoàng Minh Group, và 6 bị can đồng phạm về tội "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản" vào ngày 5/4/2022; khởi tố, bắt tạm giam với bà Trương Mỹ Lan, Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, để điều tra về tội "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản" vào sáng 8/10. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2022 “đóng băng” và dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 65 Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đã có giai đoạn 2018-2021 “thăng hoa” vởi Nghị định 163. Số liệu của VBMA giai đoạn 2011-2018 ghi nhận tổng khối lượng phát hành TPDN đạt khoảng 643.524 tỷ đồng, thì riêng 2021 lượng phát hành đã lên tới 658.000 tỷ đồng, trong đó gần 628.000 tỷ đồng là phát hành riêng lẻ. Quy mô TPDN bất động sản đạt 232.337 tỷ đồng với kỳ hạn trung bình 3,37 năm. Sự phát triển quá nóng của TPDN đưa tới nhiều rủi ro, nguy cơ, các cơ quan quản lý nhà nước đã có những giải pháp mạnh mẽ để lành mạnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp, mà nổi bật nhất là khởi tố vụ án Tân Hoàng Minh Group, Vạn Thịnh Phát Group. Sau diễn biến này, TPDN gần như đóng băng. Số liệu từ VBMA tính đến ngày 16/12/2022 cho thấy giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ trong năm 2022 chỉ là 244.015 tỷ đồng (chiếm khoảng 96% tổng giá trị phát hành), giảm 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, cùng giai đoạn trên, số liệu VBMA ghi nhận các doanh nghiệp mua lại gần 182.742 tỷ đồng, tương đương tăng 38% so với cùng kỳ năm 2021. Chưa kể, tâm lý nhà đầu tư cá nhân bị ảnh hưởng nặng, dẫn tới làn sóng rút vốn khỏi các quỹ đầu tư trái phiếu. Mặt khác, Nghị định 65 sửa đổi Nghị định 153 được ban hành (hiệu lực từ ngày 16/9/2022) càng thắt chặt thêm các điều kiện phát hành TPDN. Trước diễn biến thực tế kể trên, Bộ Tài chính cùng UBCKNN vào ngày 23/11 đã tổ chức cuộc họp lắng nghe các đại diện tổ chức phát hành, công ty chứng khoán. Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi khẳng định sẽ rà soát khung pháp lý, kể cả Nghị định 65 vừa được phát hành, và lắng nghe ý kiến của các doanh nghiệp để báo cáo Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ nhằm có sự điều chỉnh phù hợp. Hơn nửa tháng sau cuộc họp kể trên, Bộ Tài chính đã dự thảo Tờ trình Chính phủ và dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều nghị định 65 về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu ra thị trường quốc tế. Dự thảo đã đưa ra nhiều thay đổi quan trọng, được kỳ vọng sẽ mở đường tháo gỡ phần nào nút thắt trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang bế tắc suốt nhiều tháng qua, cùng với đó là giải được phần nào bài toán cho khoảng 308.622 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn năm 2023. Hai “gam màu” giao dịch trái phiếu của khối ngoại – khối nội NĐTNN bắt đầu mua ròng từ ngày 3/11/2022, đặc biệt mua mạnh từ ngày 10/11/2022. Từ thời điểm đó đến nay, khối ngoại đã duy trì mua ròng 4 tuần liên tiếp với giá trị tính từ 3/11 đến 2/12 là hơn 19.000 tỷ đồng. Chưa dừng lại ở đó, khối ngoại tiếp tục mua ròng gần 9.800 tỷ đồng trong tháng 12/2022 (tính đến phiên 23/12/2022). Lũy kế cả năm 2022, khối ngoại mua ròng gần 21.500 tỷ đồng. Tính riêng tháng 11/2022, tổng giá trị mua ròng của khối ngoại có đóng góp từ quỹ ETF ngoại mà phần lớn là của Fubon ETF khoảng 4.500 tỷ, ETF nội khoảng 1.100 tỷ. Có thể thấy các quỹ ETFs chiếm khoảng hơn 30% giá trị mua ròng của tổng giá trị khối ngoại mua ròng khớp lệnh. Phần khoảng 13.400 tỷ đồng còn lại được khối ngoại mua ròng thông qua P-Notes - một loại công cụ tài chính phái sinh được gọi là chứng chỉ tham gia đầu tư được gọi là Participatory Notes, được các tổ chức đầu tư phát hành dành riêng cho các NĐT nước ngoài. Ngược với đà mua ròng của khối ngoại, các nhà đầu tư cá nhân trong nước riêng tháng 11 đã bán ròng gần 19.000 tỷ đồng – con số được đánh giá là lớn chưa từng có trong lịch sử. Trong tháng 12/2022 (tính đến phiên 23/12/2022), khối nội tiếp tục bán ròng hơn 9.500 tỷ đồng. Dù vậy, một số ý kiến nhìn nhận đà bán ròng của khối nội phải tính thêm cả nghiệp vụ bán giải chấp nên mới có con số như vậy. Thực tế, với ảnh hưởng tâm lý từ khối ngoại, nhà đầu tư cá nhân nội cũng mạnh tay mua vào cổ phiếu. Nhiều lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết bị bán giải chấp cổ phiếu Làn sóng bán giải chấp cổ phiếu của các lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết diễn ra chủ yếu ở nhóm bất động sản, xây dựng. Theo đó, các cổ phiếu nhóm này giảm mạnh do ảnh hưởng từ các thông tin như “bỏ cọc” 4 lô đất đấu giá Thủ Thiêm, áp lực đáo hạn trái phiếu…. Ngày 22/12 vừa qua, ông Nguyễn Văn Đạt - Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) công bố thông tin đã bán ra hơn 3,5 triệu cổ phiếu PDR theo phương thức khớp lệnh vào ngày 21/12. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của ông Đạt tại công ty giảm từ 43,48% xuống còn 42,95%. Hoạt động giao dịch này do công ty chứng khoán thực hiện bán giải chấp. Trước đó, giai đoạn tháng 11 – đầu tháng 12 ghi nhận ông Đạt đã nhiều lần bị bán giải chấp cổ phiếu với tổng khối lượng lên đến hơn 30 triệu đơn vị. Tương tự, vào ngày 9/12, ông Đỗ Quý Hải – Chủ tịch CTCP Đầu tư Hải Phát (HoSE: HPX) thông báo đã bị công ty chứng khoán bán giải chấp 295.500 cổ phiếu HPX, qua đó ông còn nắm hơn 69,5 triệu đơn vị. Theo ước tính, trong thời gian từ 28/11 đến 8/12, ông Đỗ Quý Hải cùng người thân đã bị công ty chứng khoán bán gần 20% lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty HPX. Ngoài ra, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết khác cũng bị bán giải chấp cổ phiếu như CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HoSE: NVL), Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng Phát triển (HoSE: DIG), CTCP Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HoSE: HDC), CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HoSE: HBC)…. Kỷ lục hơn 50% số lượng cổ phần công ty được giao dịch trong 1 phiên Phiên giao dịch 30/11 ghi nhận sự hồi phục của VN-Index khi chỉ số này tăng hơn 16 điểm (1,58%) lên 1.048 điểm. Điểm nhấn chính của thị trường phiên hôm ấy là mã HPX khi cổ phiếu này được “giải cứu” sau chuỗi 10 ngày giảm sàn "tắt" thanh khoản. Đồng thời, mã này cũng xác lập kỷ lục mới trên TTCK Việt Nam với số lượng cổ phiếu giao dịch phiên hôm nay đạt 165,2 triệu cổ phiếu (chiếm 54,1% tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành). Trước đó, kỷ lục này thuộc về cổ phiếu FLC xác lập tại phiên 11/1/2022 với 154,9 triệu đơn vị khớp lệnh (GTGD 3.098 tỷ đồng). FLC cũng có 2 phiên lọt top là ngày 10/1/2022 đạt 134,9 triệu cổ phiếu và 1/4/2022 với 100 triệu đơn vị. Bên cạnh đó, ROS (mã cùng nhóm FLC) cũng ghi nhận 1 phiên lọt top vào ngày 11/1/2022, tổng khối lượng 98,6 triệu đơn vị. Thanh khoản kỷ lục của thị trường chứng khoán phái sinh Thị trường phái sinh tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2022, đặc biệt sôi động khi thị trường cổ phiếu rơi vào xu hướng điều chỉnh sâu. Cụ thể, khối lượng giao dịch trung bình HĐTL VN30 tăng từ 10.954 hợp đồng/phiên năm 2017 lên gần 250.000 hợp đồng/phiên trong 11 tháng đầu năm 2022. Khối lượng hợp đồng mở (OI) của Hợp đồng tương lai VN30 từ 8.077 hợp đồng tại thời điểm cuối năm 2017 đã tăng lên 49.170 hợp đồng vào cuối tháng 10/2022. Đặc biệt, phiên giao dịch ngày 25/10/2022 ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 647.45 hợp đồng, mức lớn nhất trong lịch sử hoạt động của thị trường CKPS. Trong khi đó, OI cao nhất đạt 65.760 hợp đồng vào ngày 17/8/2022. Bên cạnh vai trò tích cực khi thị trường phái sinh giữ chân dòng vốn đầu tư, các giao dịch phái sinh cũng được cho là tác động tiêu cực ngược trở lại thị trường cơ sở. Như Nhadautu.vn từng đề cập, UBCKNN vào ngày 30/11 đã có công văn chấp thuận việc điều chỉnh tăng tỷ lệ ký quỹ ban đầu của hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số VN30 từ mức 13% lên 17%. Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) cho biết sẽ tiến hành điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ ban đầu kể từ ngày 15/12/2022 (thứ Năm tuần này). Số lượng nhà đầu tư mới cao kỷ lục Theo số liệu vừa công bố từ Trung tâm lưu ký chứng khoán (VSD), số lượng tài khoản nhà đầu tư cá nhân trong nước mở mới tháng 5 lập kỷ lục 476.332, gấp đôi so với tháng 4. Con số này cũng cao hơn 76% so với kỷ lục cũ là 270.011 tài khoản được xác lập vào hồi tháng 3. Tuy nhiên, theo đà giảm của chỉ số, lượng tài khoản mở mới liên tục giảm. Cụ thể, tháng 11 ghi nhận số tài khoản giao dịch chứng khoán tăng thêm so với tháng trước là 88.695 tài khoản, giảm 8% so với tháng 10. Đây là lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư nội thấp nhất kể từ tháng 2/2021 và là tháng thứ 6 liên tiếp sụt giảm. Rút ngắn chu kỳ thanh toán về T+2 Từ ngày 29/8/2022, Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) chính thức rút ngắn thời gian thanh toán giao dịch chứng khoán về ngày T+2. Việc rút ngắn được chu kỳ thanh toán từ T+3 xuống T+2 được đánh giá là kết quả của sự chỉ đạo quyết liệt của Bộ Tài chính và sự nỗ lực của VSD, các sở giao dịch chứng khoán và các thành viên trên thị TTCK. Trong thời gian qua, ngoài việc chỉnh sửa các quy định pháp lý liên quan, các tổ chức liên quan và thành viên thị trường đã kiểm thử kỹ lưỡng. Đây được coi là bước đột phá trong chu kỳ thanh toán của TTCK Việt Nam và cũng là một trong những mục tiêu cho việc nâng hạng thị trường. Việc rút ngắn chu kỳ thanh toán được kỳ vọng sẽ góp phần vào việc tăng thanh khoản, cũng như tăng mức độ hấp dẫn cho TTCK Việt Nam. Nguồn: Tả Phù - Nhà Đầu tư