Thị trường Chứng khoán

Theo BSC, việc Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư công bên cạnh động thái giảm lãi suất điều hành của NHNN sẽ tạo hiệu ứng tích cực lan tỏa trên thị trường. Trong báo cáo chiến lược tháng 4 mới cập nhật, về vĩ mô quốc tế, Chứng khoán BSC đánh giá cấu phần dịch vụ tại Mỹ và châu Âu đang ghi nhận đà hồi phục tốt trong khi cấu phần sản xuất vẫn có sự thu hẹp. Với Trung Quốc, hoạt động sản xuất kinh doanh tại quốc gia này tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ chính sách nới lỏng và các gói hỗ trợ nền kinh tế liên tục được đưa ra. Trong nước, tăng trưởng GDP quý 1/2023 đạt 3,32% so với cùng kỳ năm trước, con số thấp hơn so với mức tăng trưởng của quý 1 các năm về trước. Sự suy giảm của tốc độ tăng trưởng kinh tế chủ yếu đến từ tác động bên ngoài khi các đối tác thương mại lớn như Mỹ, EU, ASEAN,… đều đang thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lại lạm phát. Điều này khiến cho cầu hàng xuất khẩu từ Việt Nam giảm mạnh, ảnh hưởng tới mảng công nghiệp chế biến, chế tạo. Chỉ số PMI cũng đang cho thấy tín hiệu suy yếu của tình trạng xuất nhập khẩu. Với tình trạng tăng trưởng các nền kinh tế có dấu hiệu suy yếu, BSC hạ dự báo tăng trưởng xuất nhập khẩu năm nay ở cả 2 kịch bản (1) Tiêu cực: xuất khẩu có thể giảm -2,2%; nhập khẩu giảm 2,4% và (2) Tích cực: xuất khẩu có thể tăng 3,9% và nhập khẩu có thể tăng 2,9%. Trong khi đó, sự suy giảm trong hoạt động của doanh nghiệp trong năm 2023 ngày càng rõ nét hơn. Môi trường kinh doanh của Việt Nam bị ảnh hưởng cả bởi yếu tố trong nước (giá cả đầu vào vẫn cao,…) cũng như yếu tố quốc tế (cầu tiêu dùng giảm, dòng vốn nước ngoài vào Việt Nam giảm,…). Tuy nhiên, sau quyết định hạ lãi suất điều hành của NHNN, kỳ vọng vĩ mô sẽ có tiến triển trong quý 2. Công tác giải ngân vốn NSNN vẫn còn gặp nhiều khó khăn trong khâu thủ tục. Giải ngân FDI trong năm 2023 cũng thể hiện sự đi xuống ngay từ tháng 1. Lũy kế 3 tháng đầu năm, vốn FDI cấp mới giảm do cùng kỳ có sự gia tăng đột biến từ dự án LEGO. BSC duy trì dự báo CPI cuối năm 2023 ở mức 3,1% trong kịch bản tích cực và 4,5% trong kịch bản kém tích cực hơn. Tỷ giá USD/VND đến cuối năm 2023 có thể giao động trong mức 23.900 – 24.400 đồng. Về thị trường chứng khoán, BSC xây dựng 2 kịch bản cho thị trường. Tại kịch bản tích cực với khả năng xảy ra cao hơn, việc Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư công bên cạnh động thái giảm lãi suất điều hành của NHNN sẽ tạo hiệu ứng tích cực lan tỏa trên thị trường. Hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp và các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô từng bước khởi sắc sau quý 1 không được như kỳ vọng. Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái mua ròng trên thị trường bên cạnh hoạt động sôi nổi trở lại của các ETF. Mặt khác, một số thông tin hỗ trợ khi mùa ĐHĐCĐ diễn ra bên cạnh bối cảnh thế giới không có các diễn biến quá tiêu cực sẽ tạo động lực để VN-Index quay trở lại kiểm định và tạo nền giá quanh 1.110 điểm. P/E thị trường dự báo vận động trong vùng 12,1-12,3 lần và thanh khoản dự báo dao động ở mức 0,6-0,7 tỷ USD/phiên. Có xác suất xảy ra thấp hơn , BSC cho rằng VN-Index có thể quay trở lại ngưỡng nền tích cũ quanh 1.050 điểm sau nhịp tăng điểm của nửa đầu tháng 4 trong bối cảnh vuộc khủng hoảng trong hệ thống Ngân hàng ở khu vực châu Âu và Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục diễn ra tạo hiệu ứng tiêu cực trên thị trường quốc tế. Cùng với đó là căng thẳng giữa Nga Ukraine có thể tiềm ẩn nhiều tác động bất ngờ. Khối ngoại và một số quỹ có thể quay lại trạng thái rút ròng bên cạnh tâm lý chốt lời diễn ra mạnh. Nguồn: Phương Linh - Nhịp Sống Thị Trường

✨ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG - Các quỹ phòng hộ bỏ túi 7 tỷ USD nhờ bán khống cổ phiếu ngân hàng. Các quỹ phòng hộ đã kiếm được khoản lợi nhuận hơn 7 tỷ USD bằng giao dịch bán khống cổ phiếu ngân hàng trong cuộc khủng hoảng vừa qua. Đây là khoản lợi nhuận lớn nhất của họ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. - Trong phiên giao dịch ngày 07/04/2023 tự doanh chứng khoán mua ròng 19,71 tỷ đồng, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 219,19 tỷ đồng. - Về biến động của các nhóm ngành, lực cầu có xu hướng tập trung ở các cổ phiếu trụ kéo chỉ số, điển hình là các nhóm: Bất động sản, đầu tư công, chứng khoán, khoáng sản, phân bón, ngân hàng ✨GÓC NHÌN KỸ THUẬT - Dòng tiền vẫn duy trì tích cực trong phiên hôm qua, các tin hỗ trợ cho thị trường bất động sản vẫn ra liên tục nên nhóm cổ phiếu hút tiền vẫn là nhóm bất động sản. Nhóm đầu tư công bị chốt lời mạnh tỏ vẻ suy yếu, nhóm vật liệu xây dựng vẫn đi ngang tích lũy trong biên độ hẹp chờ xu hướng mới, riêng thép phiên hôm qua đã được dòng tiền từ nhà đầu tư nước ngoài mua vào. - Áp lực bán sẽ suy yếu đi trong phiên giao dịch tới khi VN-Index test lại ngưỡng 1.065 điểm để lấp GAP, sau đó sẽ hồi phục trở lại. Nhiều cổ phiếu nhóm ngành chứng khoán và ngân hàng đã giảm về vùng hỗ trợ MA20 nên khả năng nhóm cổ phiếu này sẽ phục hồi trở lại, tạo động lực cho sự hồi phục của thị trường chung.  - Khuyến nghị: nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng ở mức cân bằng, không sử dụng margin quá 20%, không mở vị thế mới nhiều nhằm tạo thế ứng phó linh hoạt trước các biến động bất ngờ của thị trường. Trân trọng! ✍️ Nhóm Phân tích TSA - Phòng Chứng Khoán Cao Bắc Công ty CP Thương mại Cao Bắc (ĐVTV thuộc Thái Hưng) Địa chỉ: 70 Hoàng Văn Thụ, TP. Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên. Hotline: 0909 564 333 Website: www.caobac.com.vn Fanpage: https://www.facebook.com/ChungkhoanCaoBac Nguồn: Internet tổng hợp

✨ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG - Chứng khoán tháng 3: VN-Index hồi phục nhờ các đợt giảm lãi suất. Chứng khoán Việt Nam rung lắc mạnh trong nửa đầu tháng 3 trước sự sụp đổ của ngân hàng SVB ở Mỹ. Tuy nhiên, thị trường đã trở lại đà tăng sau đó với nhiều thông tin tích cực về các giải pháp hỗ trợ lĩnh vực bất động sản và hai đợt hạ lãi suất điều hành. - Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Cần nâng lãi suất lên mức trên 5%. Bà Loretta Mester, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại Cleveland cho rằng để lạm phát giảm xuống mức 2%, lãi suất có thể tiếp tục tăng trong năm nay lên mức trên 5% - Trong phiên giao dịch ngày 05/04/2023, tự doanh chứng khoán bán ròng 18,54 tỷ đồng,  khối ngoại mua ròng 244,72 tỷ đồng (trong đó HPG được mua ròng 73,3 tỷ đồng) - Về biến động của các nhóm ngành, lực cầu có xu hướng tập trung ở các cổ phiếu trụ kéo chỉ số, điển hình là các nhóm: Bất động sản, đầu tư công, chứng khoán, khoáng sản, phân bón, ngân hàng ✨GÓC NHÌN KỸ THUẬT - Dòng tiền vẫn duy trì tích cực trong phiên hôm qua, các tin hỗ trợ cho thị trường bất động sản vẫn ra liên tục nên nhóm cổ phiếu hút tiền vẫn là nhóm bất động sản. Nhóm đầu tư công bị chốt lời mạnh tỏ vẻ suy yếu, nhóm vật liệu xây dựng vẫn đi ngang tích lũy trong biên độ hẹp chờ xu hướng mới, riêng thép phiên hôm qua đã được dòng tiền từ nhà đầu tư nước ngoài mua vào. - Chỉ số VNINDEX tăng 0,22% đóng cửa ở mức 1.080,86 điểm. Giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt 12.855 tỷ đồng, giá trị giao dịch toàn thị trường tính cả 3 sàn đạt 15.285,8 tỷ đồng, giảm 1,3% so với phiên liền trước, nhưng tăng 9,1% so với 5 phiên và 26,2% so với 20 phiên gần nhất.  - Khuyến nghị: nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng ở mức cân bằng, không sử dụng margin quá 20%, không mở vị thế mới nhiều nhằm tạo thế ứng phó linh hoạt trước các biến động bất ngờ của thị trường. Trân trọng! ✍️ Nhóm Phân tích TSA - Phòng Chứng Khoán Cao Bắc Công ty CP Thương mại Cao Bắc (ĐVTV thuộc Thái Hưng) Địa chỉ: 70 Hoàng Văn Thụ, TP. Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên. Hotline: 0909 564 333 Website: www.caobac.com.vn Fanpage: https://www.facebook.com/ChungkhoanCaoBac Nguồn: Internet tổng hợp

✨ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG - Ngày 04/04/2023, tại trụ sở Chính phủ, Thủ tướng Phạm Minh Chính có cuộc điện đàm với Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường. Thủ tướng Trung Quốc khẳng định sẵn sàng mở cửa thị trường cho hàng hóa Việt Nam, nhất là nông sản, phối hợp thúc đẩy giải quyết các dự án hợp tác quan trọng còn tồn đọng kéo dài. - Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023, tự doanh chứng khoán mua ròng gần 15 tỷ đồng, còn khối ngoại bán ròng 331 tỷ đồng. - Về biến động của các nhóm ngành, lực cầu có xu hướng tập trung ở các cổ phiếu trụ kéo chỉ số, điển hình là các nhóm: Bất động sản, đầu tư công, chứng khoán, khoáng sản, phân bón, ngân hàng ✨GÓC NHÌN KỸ THUẬT - Dòng tiền vẫn duy trì tích cực trong phiên hôm qua, các tin hỗ trợ cho thị trường bất động sản vẫn ra liên tục nên nhóm cổ phiếu hút tiền vẫn là nhóm bất động sản. Nhóm đầu tư công bị chốt lời mạnh tỏ vẻ suy yếu, nhóm vật liệu xây dựng vẫn đi ngang tích lũy trong biên độ hẹp chờ xu hướng mới.  - VN-Index đã vượt qua vùng kháng cự 1060-1065 và tiến đến vùng kháng cự mới 1100-1120 trong ngắn hạn, các tin tức về việc cấp tin dụng cho doanh nghiệp và hỗ trợ thị trường bất động sản hút dòng tiền từ nhà đầu tư, thị trường chứng khoán cũng đang có mức tăng điểm dần, thể hiện rõ việc giảm áp lực từ suy thái kinh tế.  - Khuyến nghị: nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng ở mức cân bằng, không sử dụng margin quá 20%, không mở vị thế mới nhiều nhằm tạo thế ứng phó linh hoạt trước các biến động bất ngờ của thị trường. Trân trọng! ✍️ Nhóm Phân tích TSA - Phòng Chứng Khoán Cao Bắc Công ty CP Thương mại Cao Bắc (ĐVTV thuộc Thái Hưng) Địa chỉ: 70 Hoàng Văn Thụ, TP. Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên. Hotline: 0909 564 333 Website: www.caobac.com.vn Fanpage: https://www.facebook.com/ChungkhoanCaoBac Nguồn: Internet tổng hợp

✨ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG - Ngày 01/04/2023, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) có văn bản gửi các ngân hàng thương mại (NHTM), NHNN chi nhánh tỉnh, thành phố hướng dẫn một số nội dung và yêu cầu triển khai Chương trình cho vay nhà ở xã hội, nhà ở công nhân, cải tạo, xây dựng lại chung cư cũ theo Nghị quyết số 33/NQ-CP của Chính phủ. - Trong phiên giao dịch ngày 03/04/2023 tự doanh chứng khoán mua ròng gần 15 tỷ đồng, còn khối ngoại bán ròng 331 tỷ đồng. - Về biến động của các nhóm ngành, lực cầu có xu hướng tập trung ở các cổ phiếu trụ kéo chỉ số, điển hình là các nhóm: Bất động sản, đầu tư công, chứng khoán, khoáng sản, phân bón, ngân hàng ✨GÓC NHÌN KỸ THUẬT - Thị trường đang hội tụ những tín hiệu cực kỳ tích cực cả về kỹ thuật và vĩ mô, dòng tiền cũng quay trở lại dần thị trường nên nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục xu hướng với mục tiêu hướng đến là vùng kháng cự mới 1.100- 1.120 điểm (đường MA200 và đỉnh sóng phục hồi vào tháng 01/2023) trong thời gian tới. - Khuyến nghị: nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng ở mức cân bằng, không sử dụng margin quá 50%, không mở vị thế mới nhiều nhằm tạo thế ứng phó linh hoạt trước các biến động bất ngờ của thị trường. Trân trọng! ✍️ Nhóm Phân tích TSA - Phòng Chứng Khoán Cao Bắc Công ty CP Thương mại Cao Bắc (ĐVTV thuộc Thái Hưng) Địa chỉ: 70 Hoàng Văn Thụ, TP. Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên. Hotline: 0909 564 333 Website: www.caobac.com.vn Fanpage: https://www.facebook.com/ChungkhoanCaoBac Nguồn: Internet tổng hợp

Ông Petri Deryng, nhà quản lý Pyn Elite Fund nhận định, tốc độ phục hồi trong tương lai được quyết định bởi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết, thanh khoản thị trường, lãi suất và sự giảm dần tác động của các nguồn yếu tố gây bất ổn. VN-Index tạo đáy giữa tháng 11 năm ngoái sau khi rơi xuống dưới mốc 900 điểm. Chỉ số hồi phục lên mức 1.100 tỷ đồng vào đầu năm 2023 trước khi dao động giằng co trong khoảng 1.000 – 1.100 điểm phần lớn thời gian sau đó. “ Tốc độ phục hồi trong tương lai được quyết định bởi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết, thanh khoản thị trường, lãi suất và sự giảm dần tác động của các nguồn yếu tố gây bất ổn” – ông Petri Deryng, nhà quản lý Pyn Elite Fund nhận định. Tỷ lệ P/S (giá/doanh thu) của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức 1,2 – con số khiêm tốn với sự tăng trưởng mạnh mẽ hàng năm của các doanh nghiệp niêm yết. Tổng doanh thu tăng cũng đồng nghĩa với việc P/S trở nên hấp dẫn hơn nếu giá cổ phiếu không tăng tương ứng. Kinh tế của Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng và lãi suất sẽ giảm xuống. Pyn Elite Fund nhấn mạnh “Rất khó để thấy tỷ lệ P/S giảm xuống dưới 1,0 nếu không có khủng hoảng . Khi lãi suất giảm, tỷ lệ P/S có thể dễ dàng đạt tới 2,0”. Các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đã giảm đáng kể việc sử dụng các khoản vay ký quỹ (margin) trên tài khoản giao dịch trong 12 tháng qua và dư nợ margin hiện rất thấp. Theo quy định, các công ty chứng khoán có thể cho vay margin với quy mô gấp đôi vốn chủ sở hữu của công ty. Theo Pyn Elite Fund, tỷ lệ cho vay margin của các công ty chứng khoán một năm về trước là 124% nhưng đã giảm xuống mức rất thấp, chỉ 58% trong những tháng qua. Các công ty chứng khoán liên tục đưa ra các gói margin nhưng dường như khách hàng đang chờ đợi tín hiệu về thời điểm an toàn để quay trở lại thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, việc Fed tăng lãi suất và các biến cố liên quan đến các định chế tài chính lớn trên thế giới như Credit Suisse đã khiến các nhà đầu tư trong nước phải lo lắng. “Khi tâm lý trên thị trường được cải thiện, các khoản margin sẽ lại được triển khai để mua cổ phiếu” – ông Petri Deryng nhận định. Nút thắt lãi suất Pyn Elite Fund cho rằng lãi suất là yếu tố tác động lớn đến tâm lý thị trường. Lãi suất neo mức cao khiến giới đầu tư lo ngại về triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp khi chi phí lãi vay gia tăng áp lực trong bối cảnh sức mua giảm sút nghiêm trọng trên toàn cầu đã ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập khẩu. Xu hướng tăng lãi suất tiền gửi tác động tiêu cực đến thị trường bất động sản do chi phí vốn làm dự án cao hơn, quyết định mua nhà bị hoãn lại do người mua muốn gửi tiền tiết kiệm để hưởng lãi suất cao. Trong khi hoạt động sản xuất chậm lại do xuất khẩu yếu. Theo Pyn Elite Fund, lo ngại của giới đầu tư về lãi suất chính là nút thắt tháo gỡ cho thị trường và nền kinh tế. Tuy nhiên, sau điều chỉnh của Ngân hàng Nhà nước, lãi suất huy động và cho vay bắt đầu giảm, thanh khoản của các ngân hàng đang được cải thiện ở mức tốt. Hơn hai tháng qua, lãi suất huy động của các ngân hàng Việt Nam đã giảm từ 9,4% xuống 7,8% phần trăm. Quỹ ngoại này kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục với lãi suất tiền gửi trở lại mức bình thường hơn ở mức khoảng 5–6% vào quý 3 tới. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp dần ổn định hơn sau các biến cố trong năm ngoái cũng đã góp phần giảm áp lực lên lãi suất. Theo ông Petri Deryng, lượng trái phiếu quá hạn vẫn ở mức khá thấp, với giá trị khoảng 4 tỷ USD. “Theo quan điểm của chúng tôi, tất cả các bên hiện đã nhận thức rõ về các điều kiện thị trường. Đó là lý do tại sao chúng tôi không mong đợi những bất ngờ lớn trên thị trường trái phiếu trong tương lai. Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu đưa thị trườn g hoạt động tích cực trở lại, và một số đợt phát hành mới được ghi nhận vào tháng 3” – Nhà quản lý Pyn Elite Fund nhận định. Nguồn: Hà Linh - Nhịp Sống Thị Trường