Thị trường Chứng khoán

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá hoạt động mua ròng của khối ngoại sẽ hỗ trợ thị trường trong giai đoạn này, tuy nhiên thị trường vẫn sẽ thiếu vắng các yếu tố tạo động lực đi lên trước thời điểm cuộc họp của FOMC. Chịu áp lực từ diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán Mỹ cũng như tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed, thị trường chứng khoán chìm trong sắc đỏ suốt phiên giao dịch 14/3. Áp lực bán hiện hữu ở hầu hết các nhóm ngành khiến VN-Index có thời điểm giảm về ngưỡng 1.030 điểm. Song lực cầu khối ngoại tham gia trở lại trong phiên chiều giúp đà giảm chững lại. Kết phiên giao dịch, VN-Index giảm 12,67 điểm (-1,2%) xuống 1.040,13 điểm; HNX-Index giảm 3,29 điểm xuống 202,55 điểm. Khối ngoại tiếp tục trở thành điểm sáng khi mua ròng 410 tỷ đồng trên toàn thị trường. Hầu hết CTCK đều đưa ra quan điểm thận trọng về diễn biến thị trường trong những phiên tới. Trợ lực từ khối ngoại Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), thị trường Việt Nam tiếp tục lùi bước trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới kém sắc. Dù vậy, đà giảm đang tạm thời chững lại quanh ngưỡng hỗ trợ 1.040 điểm nhờ lực cầu ngoại nâng đỡ nhóm vốn hoá lớn. VDSC dự kiến dòng tiền sẽ hỗ trợ mạnh trong những phiên cuối tuần và VN-Index có khả năng hỗ trợ tại vùng 1.035 điểm rồi hồi phục trở lại. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào khả năng hồi phục của thị trường nhưng vẫn cần kiểm soát tỷ trọng danh mục hợp lý do nhịp phục hồi hiện tại chỉ mang yếu tố kỹ thuật Đồng quan điểm, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC ) đánh giá hoạt động mua ròng của khối ngoại sẽ hỗ trợ thị trường trong giai đoạn này, tuy nhiên thị trường sẽ thiếu vắng các yếu tố tạo động lực đi lên trước thời điểm cuộc họp của FOMC. Do vậy, BVSC thiên về khả năng thị trường sẽ có diễn biến điều chỉnh tích lũy trước thời điểm Fed có quyết định chính thức về lãi suất. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, tránh sử dụng margin và đẩy tỷ trong danh mục lên cao trong giai đoạn này. Các hoạt động trading có thể ưu tiên cổ phiếu có sẵn, tập trung các cổ phiếu có lực mua từ nhà đầu tư nước ngoài. Tiếp tục đi ngang Chứng khoán Yuanta nhận định thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang và chỉ số VN-Index có thể sẽ biến động quanh mức 1.040 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên dòng tiền ngắn hạn sẽ tiếp tục phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu và thanh khoản vẫn ở mức thấp. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục giảm cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng trở lại do ảnh hưởng từ sự kiện TTCK Mỹ. Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp dưới 40% danh mục. X u hướng của thị trường khá "khó chịu" Trong khi đó, Chứng khoán TVSI nhận định xu hướng của thị trường khá "khó chịu" khi ngắn hạn là đi ngang với biên độ hẹp 1.030 – 1.050 điểm. Với việc thanh khoản đang dần gia tăng đột biến trở lại, TVSI cho rằng sẽ sớm có chuyển biến về xu hướng ngắn hạn. Chỉ số VN-Index cần vượt vùng 1.065 – 1.070 điểm để xác nhận trạng thái tích cực hơn bởi khi đó chỉ số sẽ thoát khỏi kênh giảm điểm trong tháng 2 vừa qua. Ngược lại, nếu tiếp tục hiện tượng dùng trụ đỡ đi kèm sự suy yếu với số mã giảm giá chiếm ưu thế như các phiên gần đây chỉ số dự kiến sẽ có nhịp kiểm tra lại vùng đáy đã được thiết lập trong tuần trước tại quanh ngưỡng 1.013 điểm. TVSI cho rằng nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ngắn hạn ở mức vừa phải và nên tránh mua mới khi chỉ số vẫn đang ở sát vùng vùng kháng cự trên như hiện tại. Các điểm mua mới nên chia thành nhiều phần và chỉ nên diễn ra trong các phiên thị trường biến động mạnh và vẫn nên được chú trọng tại vùng hỗ trợ dưới tại khu vực 1.020 điểm. Trở lại xu hướng giảm ngắn hạn Chứng khoán Agriseco thì cho rằng với phiên điều chỉnh thì VN-Index trở lại xu hướng giảm ngắn hạn sau khi đánh mất mốc hỗ trợ MA20. Tuy nhiên dòng vốn ngoại đặc biệt là các quỹ ETF gia tăng giải ngân trong tuần này sẽ góp phần nâng đỡ chỉ số. Do đó, trong kịch bản tích cực, Agriseco Reserch kì vọng chỉ số sẽ bảo toàn được mốc hỗ trợ 1.030 điểm. Trái lại nếu mốc hỗ trợ kể trên bị phá vỡ, nhiều khả năng áp lực bán nhanh và mạnh hơn sẽ xuất hiện. Khi đó nhà đầu tư nên chủ động nâng cao vị thế tiền mặt nhằm giảm thiểu tối đa rủi ro. Nguồn: Năm Dòng Kẻ - Nhịp Sống Thị Trường

Chuyên gia cho rằng nhà đầu tư cũng cần có sự kiên nhẫn và sức mạnh để "gồng" trước những biến động của thị trường. Cùng pha với diễn biến lình xình của chỉ số, thanh khoản thị trường cũng ngày càng tụt dốc. Theo thống kê của Mirae Asset LM2, giá trị giao dịch trên HOSE chỉ còn khoảng 7.000 tỷ/phiên. Tính từ đầu năm, thanh khoản cũng chỉ đạt xấp xỉ bình quân 10.000 tỷ đồng, thấp hơn rất nhiều so với năm 2021 và năm 2022.   Nguyên nhân gì khiến thanh khoản thị trường liên tục suy giảm? Bao giờ dòng tiền quay trở lại thị trường? Trong buổi livetream mới đây, các chuyên gia phân tích Mirae Asset LM2 đã có những chia sẻ về vấn đề này. Dòng tiền èo uột vì đâu? Để phân tích nguyên nhân đà sụt giảm của thanh khoản, chuyên gia cho rằng nhìn nhận giữa hai khía cạnh về dòng tiền khối ngoại và khối nội. Về dòng tiền ngoại khối, ông Huỳnh Minh Tuấn – Nhà sáng lập FIDT cho rằng chúng ta đã đi qua “mùa trăng mật” của khối ngoại. Sau thời gian “quăng lưới” mua ròng mạnh mẽ khi P/E thị trường về quanh mức 10.x lần, khối ngoại đã quay đầu bán ròng trở lại. Bên cạnh yếu tố định giá không còn quá hấp dẫn, việc đồng USD tăng cao cũng là một trong những nguyên nhân khiến khối ngoại rút ròng. Lịch sử chứng minh trong thập kỳ qua, cứ mỗi khi đồng USD tăng mạnh thì nhà đầu tư nước ngoài bán ròng và VN-Index có xu hướng giảm là chủ đạo. Xu hướng này dự báo sẽ còn tiếp diễn đến cuối tháng 3/2023 sau cuộc họp của Fed. Thực tế, nguyên nhân đồng USD tăng mạnh là do CPI (Mỹ) giảm giảm chậm hơn kỳ vọng và core PCE thậm chí còn tăng cao hơn tháng trước khiến Fed cần tiếp tục duy trì đà tăng lãi suất cao hơn nữa. Điều đó có thể khiến đồng USD tiếp tục tăng mạnh thêm trong thời gian tới. Bên cạnh đó, lãi suất của Fed có thể chạm tới mốc 5,5 – 5,75% vào tháng 7-9/2023 và khả năng cao sẽ không có một đợt cắt giảm nào đến hết năm nay nhằm mục tiêu ép lạm phát xuống mức thấp. Về dòng tiền nội khối, lãi suất trong nước vẫn neo cao khiến sức hấp dẫn của các kênh tài sản khác như chứng khoán, bất động sản kém đi, dòng tiền chủ yếu chảy vào kênh tiền gửi tiết kiệm. Đặc biệt, thời điểm này chúng ta có nhiều tin xấu và vĩ mô biến động mạnh, thị trường bất động sản đóng băng và áp lực trái phiếu. Điều này khiến dòng tiền khối nội tiếp tục suy yếu, thị trường đối mặt với vùng trống thông tin cuối tháng 3/2023 trước mùa ĐHCĐ và BCTC quý 1. Chuyên gia cho rằng khi nền kinh tế đang tạo đáy, thanh khoản thị trường có xu hướng cạn kiệt là điều dễ hiểu. Nhà đầu tư nên hành động thế nào? Chuyên gia cho rằng dòng tiền trên thị trường chỉ quay trở lại khi có những giải pháp rõ ràng, cụ thể của Chính Phủ để khôi phục nền kinh tế nói chung và thị trường bất động sản nói riêng. Nghị định 08 sửa đổi mới đây cũng là những tín hiệu tích cực đem đến nhiều kỳ vọng mới. Tuy nhiên, để thanh khoản hồi phục ngay thì rất khó, đặc biệt để chứng kiến những phiên thanh khoản lên đến 56.000 tỷ trong quá khứ lại càng khó hơn. Trong thời điểm này, chuyên gia cho rằng áp lực từ trong và ngoài đều đang gia tăng, nhiều số liệu đã biết nhưng không thể lượng hoá tác động đến thị trường. Do đó, nhà đầu tư nên cân bằng tỷ trọng cổ phiếu và tiền mặt ở mức 50:50 để chủ động ứng phó và tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý để tìm cơ hội với những cổ phiếu ngược dòng tăng giá trên thị trường hiện tại là khá khó. “Chúng ta đã trải qua một năm downtrend đầy sóng gió, nên việc chờ đợi thêm nửa năm nữa chắc cũng không quá khó. Tôi từng nghe một câu rất tâm đắc đó là người nghèo thì thích bình yên, người giàu lại thích khủng hoảng để có thể nắm bắt cơ hội. Vì vậy, trong đầu tư ai ở lại sau cùng thì đó là người chiến thắng, nhưng nhà đầu tư cũng cần có sự kiên nhẫn và sức mạnh để "gồng" trước những biến động của thị trường” , ông Huỳnh Minh Tuấn chia sẻ. Nguồn: Hạ Anh - Nhịp sống thị trường

Nằm ngoài biến động của thị trường, không ít cổ phiếu có thị giá cực thấp, "tắt thanh khoản" nhưng lại chi trả cổ tức đều đặn tỷ lệ cao. Nhắc đến những cổ phiếu thị giá chỉ một vài nghìn đồng, nhiều nhà đầu tư thường có suy nghĩ rằng cổ phiếu này nằm trong diện hạn chế giao dịch hoặc có kết quả kinh doanh không mấy khả quan. Tuy nhiên, phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của mỗi nhà đầu tư, nếu doanh nghiệp vẫn có nội lực tốt, hoạt động trong ngành nghề tiềm năng, việc đồng hành cùng những cổ phiếu “trà đá” này vẫn sẽ mang lại những kết quả đền đáp xứng đáng.   Mặt khác, không ít những cổ phiếu “rẻ bèo” nhưng không dễ để sở hữu, nhà đầu tư miệt mài đặt mua còn khó hơn “mò kim đáy bể”. Nguyên nhân bởi dù thị giá rất thấp, nhưng các doanh nghiệp vẫn kinh doanh ổn định, đồng thời duy trì mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn qua các năm, với số tiền gấp hàng chục lần thậm chí cả trăm lần thị giá cổ phiếu. Kinh doanh ổn định, cổ tức "khủng" Nổi bật nhất trong nhóm cổ phiếu này phải kể tới mã PTG của CTCP May Xuất khẩu Phan Thiết, tiền thân là Xí nghiệp May Phan Thiết trực thuộc Công ty May mặc Xuất khẩu Bình Thuận, thành lập từ tháng 1/1994. Doanh nghiệp này lên sàn UPCoM từ năm 2011. Hầu hết phiên giao dịch nào cũng có lượng đặt mua ở giá trần, song số ngày có giao dịch của PTG chỉ đếm trên đầu ngón tay. Chốt phiên 24/2, thị giá PTG nằm ở mức giá 300 đồng/cp, chỉ bằng 1/10 cốc “trà đá”. Điểm khiến nhà đầu tư không nỡ buông tay chính là chính sách chi trả cổ tức “đáng mơ ước”. Gần đây nhất, công ty quyết định chi tạm ứng cổ tức bằng tiền đợt 1 trong năm 2022 với tỷ lệ 20%, tương ứng mỗi cổ phiếu nhận được cổ tức 2.000 đồng. Trước đó, ngày 31/05 cổ đông công ty đã nhận được cổ tức lần 2 năm 2021 bằng tiền trị giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ lệ cổ tức 100%. Như vậy trong năm 2022, công ty này chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 120%, tức mỗi cổ phiếu nhận 12.000 đồng. PTG cũng từng chia cổ tức ở mức này trong năm 2018 và 2020. Cổ tức cao đều đặn có đóng góp không nhỏ từ kết quả kinh doanh, May Xuất khẩu Phan Thiết trong những năm gần đây đều đạt lợi nhuận dương, tuy mức tăng trưởng lợi nhuận không đều giữa các năm. Trong nhiều năm, khoản tiền dùng để chi cổ tức còn lớn hơn lãi ròng của năm đó. Điển hình như năm 2021, lãi ròng PTG đạt 38 tỷ đồng, song công ty sẵn sàng chi gần 60 tỷ đồng để trả cổ tức năm 2021 (chia thành 2 đợt). Sang năm 2022, PTG ghi nhận doanh thu đạt 501 tỷ đồng tăng 25% so với cùng kỳ và là mức cao kỷ lục từ khi hoạt động. Khấu trừ chi phí, lãi ròng cũng tăng ấn tượng 29% so với năm 2021, ghi nhận 49 tỷ đồng. Bên cạnh PTG với mức cổ tức ngất ngưởng, sàn UPCoM có thêm 2 doanh nghiệp có ngành nghề kinh doanh độc, lạ. Với thị giá thua xa cốc “trà đá”, song không năm nào quên chi cổ tức cho cổ đông. Được xem là doanh nghiệp hiếm hoi trên sàn phục vụ trong lĩnh vực tâm linh, phục vụ “cõi âm”, CTCP Phục vụ Mai táng Hải Phòng (mã: CPH) hoạt động chính trong 3 mảng kinh doanh là bán hàng với các loại bình, quách, mộ đá; bộ phận sản xuất với các sản phẩm mộ đơn, mộ đôi và cơ sở hạ tầng; bộ phận cung cấp dịch vụ bao gồm dịch vụ tang lễ, cải táng, hỏa táng… Nhiều năm nay, Mai táng Hải Phòng vẫn duy trì chế độ trả cổ tức cao đều đặn 16,4% (1 cổ phiếu nhận 1.640 đồng) cho cổ đông. Cổ phiếu CPH không hề ghi nhận giao dịch kể từ khi lên sàn UPCoM tháng 2/2017 tới hiện tại, thị giá “bất động” tại mức 300 đồng/cp. Song song với chính sách cổ tức đều đặn, CPH cũng duy trì được độ ổn định trong kinh doanh. Doanh nghiệp thu về cả trăm tỷ đồng mỗi năm, đáng lưu ý doanh thu năm 2022 gây ấn tượng với 152 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ. Trừ chi phí vốn bỏ ra, công ty lãi ròng tăng mạnh lên 11 tỷ đồng cả năm, trong khi mức lãi ròng qua các năm từ khi lên sàn gần như đi ngang ở mức 9 tỷ đồng. Một cổ phiếu khác cũng trong tình trạng tương tự là MEF của Công ty cổ phần MEINFA . Nhà đầu tư nhớ đến Meinfa khi nhắc đến những doanh nghiệp có ngành nghề kinh doanh độc, lạ. Meinfa được xem là doanh nghiệp bán kềm duy nhất trên hiện có cổ phiếu giao dịch trên sàn chứng khoán. Kể từ khi lên sàn từ cuối 2011 đến nay, cổ phiếu đều trong trạng thái “tắt thanh khoản”. Với giá dưới cả cốc trà đá (1.600 đồng/cp), cổ đông cũng chẳng "thiết tha" với việc mang cổ phiếu ra giao dịch, chỉ nắm giữ để hưởng cổ tức hàng năm cũng đã đủ. Từ năm 2012 đến nay, Meinfa duy trì mức cổ tức bằng tiền mặt hằng năm ở mức 30-40%, thậm chí năm 2017 cổ đông nhận về 5.000 đồng/cp. Meinfa là doanh nghiệp chuyên sản xuất cơ khí, máy móc, thiết bị y tế thông dụng, các sản phẩm kim loại, dụng cụ cầm tay. Đặc biệt, nhà đầu tư biết đến Meinfa với các loại kềm. Kết quả kinh doanh của Meinfa cũng rất khả quan. Doanh thu 4 năm trở lại đây đều trên 300 tỷ, trong đó doanh thu năm 2021 đạt 369 tỷ đồng, tăng gần 20% so với 2020. Lãi ròng công ty thu về cũng ở mức cao 37 tỷ đồng. Doanh nghiệp chưa công bố BCTC năm 2022. Do không có giao dịch, nên mức giá thấp như hiện tại của các cổ phiếu trên là do sự điều chỉnh kỹ thuật sau các kỳ trả cổ tức. Cơ cấu cổ đông cô đặc, mua cổ phiếu khó hơn “lên trời” Bên cạnh việc có cổ phiếu thị giá cực thấp, chia cổ tức đều đặn, tình hình kinh doanh ổn định, điểm chung đáng chú ý nhất của các doanh nghiệp kể trên là đều xuất phát điểm từ các xí nghiệp, doanh nghiệp nhà nước được thực hiện cổ phần hóa. Ngoại trừ Mai táng Hải Phòng vẫn đang được UBND TP. Hải Phòng nắm giữ tới 64,5% vốn, 2 doanh nghiệp còn lại đang nằm trong tay các cổ đông lớn là cá nhân. Tuy vậy, Mai táng Hải Phòng cũng có tên trong nhóm DNNN sẽ thoái vốn, dự kiến ngay trong giai đoạn 2022-2023. Cơ cấu cổ đông của của 2 doanh nghiệp còn lại cũng khá cô đặc. Theo báo cáo thường niên 2021 của Meinfa, tỷ lệ sở hữu của cổ đông cá nhân chiếm tới 98,81%. Còn đối với Máy Xuất khẩu Phan Thiết, các thành viên trong HĐQT công ty đã chiếm tỷ lệ gần 25% cổ phần (số liệu tính tới cuối năm 2021). Cũng theo BCTN 2021 của doanh nghiệp, tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của các cổ đông nội bộ và người thân chiếm tới 64,93%. Việc các doanh nghiệp nhà nước sau khi cổ phần hóa thực hiện đăng ký giao dịch hoặc niêm yết trên sàn thường nhận được kỳ vọng về tính thanh khoản cho cổ phiếu, tạo cơ hội huy động vốn và mở rộng kinh doanh. Từ đây, doanh nghiệp sẽ hoạt động minh bạch hơn, hiệu quả hơn do không còn chịu sự quản lý của nhà nước mà còn dưới sự giám sát của công chúng. Trên thực tế, với trường hợp của những doanh nghiệp kể trên, việc lên sàn để giao dịch nhiều khả năng chỉ mang tính hình thức bởi họ không quan tâm quá nhiều tới biến động thị giá cũng như có huy động được nguồn vốn mới hay không. Nguồn: Dương Ngọc - Nhịp sống thị trường

Chuyên gia cho rằng phiên tăng giá hôm nay có thể coi là “phiên bùng nổ theo đà” bởi đáp ứng đủ 3 tiêu chí. Thị trường khởi động tuần mới khá tích cực khi cổ phiếu tăng ào ạt. Dòng tiền hưng phấn kéo nhiều nhóm cổ phiếu bứt phá ngoạn mục, tâm điểm là nhóm bất động sản khi đồng loạt tăng trần sau khi “thẩm thấu” kỳ vọng từ cuộc họp cuối tuần qua. Khép lại phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index tăng 27,38 điểm, tương đương 2,58% lên mốc 1.086 điểm. Độ rộng nghiêng hẳn về bên mua với 740 mã tăng áp đảo hoàn toàn so với mã giảm. Thanh khoản trên HOSE cũng tăng mạnh gần 54% so với phiên trước lên 11.700 tỷ đồng. Nhận định về diễn biến thị trường, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá nguyên nhân chủ yếu khiến thị trường tăng điểm là do tâm lý nhà đầu tư được giải tỏa sau những thông điệp từ Hội nghị tháo gỡ khó khăn cho ngành bất động sản diễn ra vào cuối tuần trước. Bên cạnh tín hiệu tích cực trên, các quỹ ETF cũng đang có động thái quay trở lại huy động ròng nhẹ. Các quỹ chủ động đang tăng lượng tiền mặt chủ yếu là cơ cấu lại danh mục, giảm rủi ro cổ phiếu bất động sản. Đặc biệt, chuyên gia cho rằng phiên tăng giá hôm nay có thể coi là “phiên bùng nổ theo đà” bởi đáp ứng đủ 3 tiêu chí. Thứ nhất, phiên bùng nổ theo đà thường sẽ xuất hiện từ ngày thứ 4 đến ngày thứ 7 với mức tăng trên 1%. Thị trường đã có 4 phiên liên tiếp tăng điểm, riêng phiên hôm nay chỉ số tăng đến 2,58%. Thứ hai, khối lượng phải lớn hơn ngày trước đó và hơn trung bình. Thanh khoản HOSE phiên hôm nay tăng gần 54% so với phiên hôm trước và lớn hơn trung bình 20 phiên gần nhất. Thứ ba, độ rộng thị trường cải thiện tích cực, số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo số lượng cổ phiếu giảm giá. Dòng tiền vào nhóm cổ phiếu bất động sản tăng cao, đà tăng lan tỏa đến các nhóm cổ phiếu khác. Đây cũng là một tín hiệu tích cực củng cổ cho “phiên bùng nổ”, vì nếu đà tăng chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu bất động sản đà tăng mang tính chất đầu cơ cao, không bền vững. Tuy nhiên, sự “đồng thanh đồng thuận” của các nhóm cổ phiếu mang đến nhiều tia sáng hơn cho thị trường. VN-Index đã thành công vượt ngưỡng cản 1.085 để xác lập xu hướng tăng giá. Nhưng nhà đầu tư cần lưu ý, sau một phiên bùng nổ, xác xuất cao thị trường sẽ có một phiên điều chỉnh kế tiếp. Song điều chỉnh chỉ là test lại cầu với thanh khoản thấp để xác nhận áp lực bán đang giảm đáng kể và tâm lý thị trường “gom hàng” chờ xu hướng đi lên. Tuy nhiên đà tăng sẽ nhanh chóng quay trở lại trong các phiên kế tiếp. Dù khối ngoại đang có động thái bán ròng sau thời gian gom mạnh, song ông Minh cho rằng vấn đề này không quá đáng ngại. Nhìn lại năm 2020 – 2021 khối ngoại bán ròng mạnh, thị trường vẫn đi lên mạnh mẽ. Sang đến năm 2022, thị trường giảm sâu dòng tiền ngoại lại giải ngân ồ ạt. “Chỉ báo của nhà đầu tư nước ngoài thường được xem là “chỉ báo ngược”. Do đó, áp lực bán của họ không ảnh hưởng đến đà tăng của thị trường. Tôi cho rằng khả năng thị trường có thể vượt 1.100 điểm là rất cao. Bởi thị trường đã có nhịp sideway tích lũy khá lâu, tâm lý nhà đầu tư đã có phần khởi sắc sau thời gian quan sát thận trọng. Trước đó, khi chưa có sự đóng góp của nhóm cổ phiếu BĐS, thị trường cũng đã chạm đến ngưỡng này. Với dự báo sẽ có đợt sóng tâm lý tại nhóm cổ phiếu BĐS, tôi cho rằng thị trường có thể quay lại 1.100 điểm”, ông Nguyễn Thế Minh phân tích. Bàn về hành động trong thời điểm này, chuyên gia cho rằng nhà đầu tư có thể tăng trở lại tỷ trọng cổ phiếu. Với những nhà đầu tư muốn lướt sóng có thể cân nhắc nhóm cổ phiếu BĐS vì khả năng cao nhóm này sẽ có một đợt sóng đầu cơ đón đầu những kỳ vọng tích cực về những giải pháp hỗ trợ thị trường BDS trong thời gian tới. Nguồn: Hạ Anh - Nhịp sống thị trường

Về dòng vốn ngoại, ông Đạt dự báo xu hướng mua ròng có thể sớm chững lại trong thời gian tới với hai lý do chính. Thị trường chứng khoán Việt Nam có tuần giao dịch tương đối ảm đạm khi VN-Index đánh mất 40 điểm và một lần nữa tạm xa ngưỡng quan trọng 1.100. Trong bối cảnh thị trường không mấy tích cực, thanh khoản lại có dấu hiệu cải thiện, GTGD bình quân trên ba sàn trong tuần qua đạt khoảng 15.200 tỷ đồng/phiên.  Khối ngoại trong tuần đầu năm mới Âm lịch tiếp tục mua ròng 1.860 tỷ đồng. Vậy diễn biến thị trường tuần tới sẽ thế nào? Chúng tôi đã trao đổi với một số chuyên gia tài chính về góc nhìn trong tuần giao dịch tới. VN-Index có thể kiểm định lại vùng kháng cự mạnh quanh 1.150 Theo ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Chi nhánh TP.HCM Chứng khoán DSC, điểm tích cực là diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán toàn cầu khi các thị trường lớn như Mỹ, các thị trường châu Âu và châu Á đều cho thấy những tín hiệu thoát khỏi thị trường giá xuống. Thị trường trong nước cũng trở nên tích cực với việc rủi ro giảm sâu được giảm thiểu đáng kể khi khối ngoại mua ròng một lượng rất lớn, hơn 30.000 tỷ từ vùng đáy, hấp thụ đáng kể lượng cung từ margin call và tâm lý tháo chạy của nhà đầu tư cá nhân. Lượng margin của thị trường cũng xuống thấp nhất trong vòng khoảng 2 năm trở lại đây, ngang bằng với mức quý 2/2021. " Một thị trường sử dụng đòn bẩy thấp sẽ hạn chế những cú tăng/giảm với biên độ quá lớn", ông Huy cho hay. Tuy vậy, tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nhìn chung vẫn khá kém, chưa thực sự tham gia quyết liệt với thị trường và vẫn mong manh trước những thông tin không tốt. Triển vọng kinh tế không thực sự tích cực, số liệu PMI vừa mới công bố cho thấy lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy giảm và bức tranh lợi nhuận quý 4 vừa công bố không thực sự khả quan. Với bối cảnh ở trên, ông Huy đánh giá căn bản thị trường nửa đầu 2023 sẽ diễn biến trong biên độ với những cú đảo chiều trong vùng đáy. Nhà đầu tư sẽ không cần quá e ngại những cú sụp mạnh nhưng cũng không nên quá kỳ vọng những nhịp tăng mạnh. Đặc biệt, ông Huy chắc chắn rằng việc khối ngoại đã mua quyết liệt ở vùng quanh và dưới 1.000 càng cũng cố quan điểm cho thấy đây là vùng đệm có thể tin cậy nếu có diễn biến xấu trong thời gian tới. Lượng tiền đăng ký, chuẩn bị có ý định vào Việt Nam dự kiến vẫn sôi nổi trong thời gian tới. Riêng về nhịp giảm trong tuần qua, vị Giám đốc đến từ DSC cho rằng là diễn biến tương đối bình thường khi thị trường đã rơi vào vùng quá mua. Việc xuất hiện những phiên giảm mạnh như trong tuần qua, quá trình tích lũy trở lại trong 1-2 tuần là cần nhiết. Thị trường vẫn chưa mất đi xu hướng phục hồi. Trong phần còn lại của tháng 2, thị trường trong nước không có sự kiện kinh tế nào quá tiêu cực, do đó cơ hội tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn của thị trường là vẫn còn. Ông Huy nghiêng về kịch bản tuần sau có thể tiếp tục điều chỉnh, tích lũy quanh vùng đệm 1.050-1.070 điểm. Xu hướng hồi phục khả năng vẫn có thể tiếp diễn, nếu đồng pha với chứng khoán thế giới và thị trường có cơ hội kiểm định lại vùng kháng cự mạnh quanh 1.150. Xác suất nhỏ hơn nếu xuất hiện yếu tố “tâm lý” thủng vùng đệm 1.050, trong tình huống xấu này, vùng 980-1.000 là hỗ trợ mạnh đáng để nhà đầu tư cân nhắc cả vị thế ngắn hạn và dài hạn. Với xu thế vận động không quá tích cực nhưng cũng không quá tiêu cực nên nhà đầu tư muốn lướt sóng cần tận dụng những cú đảo chiều một cách rất kỹ lưỡng. Nên mua khi thị trường xuất hiện những phiên bán mạnh. Ngược lại, khi thị trường xuất hiện dần những tín hiệu hưng phấn là lúc canh bán, vì trạng thái hưng phấn khó duy trì lâu trong bối cảnh hiện nay. Còn đối với những nhà đầu tư dài hạn, ông Huy vẫn cho rằng đợt sụt giảm cuối năm ngoái là cơ hội rất tốt để tích lũy vị thế nhờ việc thị trường thiếu hụt thanh khoản. Trong năm 2023, thị trường có thể có những đoạn giảm khi xuất hiện những thông tin tiêu cực, khi đó có thể tận dụng để tích lũy vị thế cho những nhà đầu tư còn đứng ngoài. Vùng 980-1.000 điểm đóng vai trò là hỗ trợ mạnh trong trung hạn và nếu giá về vùng này có thể cân nhắc tích lũy dài hạn. FED tăng lãi suất sẽ không ảnh hưởng lớn như trước Theo Ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng phân tích Chứng khoán Agriseco mặc dù thị trường đã có thời điểm xuất hiện nhịp điều chỉnh khá lớn, tuy nhiên điều này là hợp lý để cân bằng lại cung – cầu sau khi VN-Index tăng gần 15% kể từ cuối tháng 12. Tuần vừa qua cũng là hạn chót công bố dữ liệu BCTC Quý 4 và cả năm 2022 của các doanh nghiệp với sự phân hoá tương đối rõ nét. Tuy nhiên, các thông tin từ thị trường quốc tế như việc FED gia tăng lãi suất với tốc độ chậm hơn trong cuộc họp đầu tháng 2 vừa qua; đồng thời việc khối nhà đầu tư nước ngoài có thể tăng tỷ trọng đầu tư vào các cổ phiếu Việt Nam trong các tuần kế tiếp cũng sẽ là câu chuyện cần chú ý. Trước mắt, ông Khoa cho rằng diễn biến thị trường trong tuần tới chủ yếu sẽ là đi ngang và phân hoá. Với KQKD có sự phân hoá rõ nét, các nhóm ngành có hiệu quả kinh doanh khả quan sẽ thu hút được dòng tiền trong ngắn hạn. Về trung hạn, ông Khoan cho rằng nhà đầu tư nên lưu ý tới các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng trong nửa đầu năm, như nhóm du lịch – hàng không kỳ vọng phục hồi khi Trung Quốc mở cửa nền kinh tế, hay nhóm ngân hàng với câu chuyện hưởng lợi từ dòng vốn nhà đầu tư tổ chức, khối ngoại, hay nhóm hưởng lợi từ đầu tư công như xây dựng – thép với việc Chính phủ tăng cường giải ngân vào các dự án cơ sở hạ tầng quan trọng như cao tốc, sân bay,… Tác động từ việc FED tăng lãi suất, theo ông Khoa, có thể khiến những doanh nghiệp đang vay bằng đồng USD hoặc nhóm phải nhập khẩu nguyên vật liệu bằng đồng USD gặp rủi ro khi các chi phí có thể tăng lên, tuy nhiên mức độ sẽ không quá lớn khi FED đang giảm cường độ tăng lãi suất trong các đợt tăng gần đây. Điều này cho thấy áp lực lên tỷ giá, lãi suất đang có chiều hướng giảm và đây là diễn biến tích cực hỗ trợ các doanh nghiệp kể trên. Ngoài ra, sau các nhịp tăng lãi suất mạnh trước đó, các doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ tiến hành các biện pháp để giảm thiểu các tác động từ tỷ giá, lãi suất tăng, do đó ảnh hưởng từ việc tăng lãi suất sẽ phần nào dịu bớt. Với thị trường chứng khoán, nhờ cường độ tăng đã yếu hơn đáng kể và mức tăng 25 điểm cơ bản nằm trong kỳ vọng của giới chuyên gia, ông Khoa cho rằng tác động từ việc FED tăng lãi suất sẽ không có ảnh hưởng lớn như giai đoạn trước. Tựu chung, mặc dù thị trường nhìn chung được dự báo vẫn trong xu hướng tăng giá dài hạn, tuy nhiên các nhịp điều chỉnh lớn vẫn có thể xuất hiện trong năm nay trong bối cảnh rủi ro từ các yếu tố bất định vẫn đang hiện hữu. Vì vậy, đối với các nhà đầu tư lướt sóng, chiến lược theo dấu dòng tiền sẽ là phương án tối ưu trong giai đoạn này. Nhà đầu tư cũng lưu ý hiện tại thị trường đang trong nhịp điều chỉnh, có thể cân nhắc hạ tỷ trọng đối với các mã đã tăng mạnh trong thời gian qua và chờ đợi các điểm đảo chiều của thị trường để giải ngân. Đối với nhà đầu tư dài hạn, các nhịp điều chỉnh của thị trường sẽ là cơ hội để tích luỹ các cổ phiếu đầu ngành trong nhóm VN30, VNDiamond. Ngoài ra, các cổ phiếu có tính phòng thủ như nhóm tiện ích (điện, nước) cũng sẽ là mục tiêu giải ngân phù hợp khi thường trả cổ tức cao và đều đặn, đồng thời ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô. Hai nguyên nhân khiến đà giải ngân của dòng vốn ngoại có thể chững lại Theo ông Trương Thái Đạt, Giám đốc khối Phân tích Chứng khoán DSC , trên phương diện kỹ thuật, thị trường còn điểm tựa là vị thế mở xu hướng tăng và góc nhìn trung hạn chưa bị vi phạm. Dù VN-Index có phiên giảm mạnh tuần qua nhưng bối cảnh liên thị trường và nội bộ thị trường Việt Nam vẫn còn đủ dư địa cho một nhịp tăng tiếp diễn (dù có thể là nhịp tăng ngắn và rủi ro cao). Cụ thể hơn, điều kiện cần cho nhịp hồi là việc VN-Index hạ nhiệt sau khoảng thời gian tăng nóng, có thể là kiểm chứng mạnh dưới hỗ trợ tâm lý 1.050 điểm. Bên cạnh đó, điều kiện đủ là chờ đợi giai đoạn chỉ số ổn định hơn và tích lũy chặt chẽ hơn. Mặc dù FED ra quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ sở nhưng những động thái tăng điểm tích cực trên liên thị trường quốc tế cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã có phần lạc quan hơn, sẵn sàng trở lại nhập cuộc đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý không quá chủ quan do điều kiện kinh tế hiện tại vẫn còn nhiều khó khăn. Trên thực tế, lợi nhuận của các doanh nghiệp đại chúng đều đã cho thấy sự suy yếu và xu hướng sụt giảm KQKD này sẽ tiếp tục kéo dài ít nhất đến quý 2/2023 và kỳ vọng hồi phục trong quý 3 đến quý 4 khi nền kinh tế Trung Quốc phục hồi Về dòng vốn ngoại, ông Đạt dự báo xu hướng mua ròng có thể sớm chững lại trong thời gian tới với hai lý do chính: (1) Trên biểu đồ giá trị mua ròng của khối tổ chức nước ngoài và tương quan với VN-Index, có thể thấy rõ nhóm ngoại ưu tiên mua gom khi chỉ số điều chỉnh sâu về vùng 1.000 điểm và đang có chiều hướng chững lại khi Index hồi phục. (2) Sự phục hồi của thị trường Trung Quốc: Thị trường Việt Nam đang rẻ so với khu vực Đông Nam Á, nhưng không rẻ nếu so với Trung Quốc, và có thể chịu áp lực cạnh tranh nguồn vốn ngoại từ thị trường này. Ông Đạt đánh giá một số cổ phiếu có định hướng bán lẻ trong nhóm Ngân hàng sẽ là lựa chọn an toàn trong năm 2023, và đặc biệt phù hợp để nhà đầu tư tham gia “bắt đáy” ở các nhịp rung lắc, bất chấp bối cảnh vĩ mô hay bối cảnh thông tin có thay đổi. Mặt bằng lãi suất cao, thanh khoản thị trường bất động sản suy giảm, cùng giá trị đáo hạn trái phiếu lớn có thể thúc đẩy nhịp điều chỉnh sâu của Nhóm ngành Bất động sản trong 2023. Đây có thể là tiền đề cho nhà đầu tư lựa chọn các cổ phiếu chiết khấu sâu thuộc nhóm Bất động sản khu công nghiệp, hoặc Bất động sản dân cư nhưng có nền tảng tài chính lành mạnh. Trong ngắn hạn giao dịch theo đà tăng trưởng, một số cổ phiếu đầu tư công tiếp tục được đánh giá là còn dư địa tăng nếu xét về kỹ thuật và câu chuyện kỳ vọng cho 2023. Nguồn: Phương Linh - Nhịp Sống Thị Trường

Trước dự báo về những thách thức và thuận lợi của nền kinh tế, kênh đầu tư nào sẽ hấp dẫn trong năm 2023? Theo dự báo của chuyên gia phong thuỷ Phạm Cương, năm 2023 sẽ tiếp tục là một năm khó khăn với thế giới. Ở Châu Âu, phần lớn các nướC chưa thể thoát khỏi vòng xoáy suy thoái, kéo theo đó là xã hội bất ổn, biểu tình và đình công ở nhiều nơi. Về tình hình kinh tế Việt Nam, chuyên gia cho rằng chúng ta bước vào một năm 2023 với một nguyên khí không mạnh mẽ nhưng cũng không đến nỗi tệ. Chính phủ sẽ điều hành kinh tế trơn tru và tốt hơn năm 2022. Năm 2023 sẽ là một năm bản lề, đặt nền móng cho Việt Nam bứt phá ra biển lớn. Đặc biệt, chuyên gia phong thuỷ cho rằng trong năm 2023, xu hướng đầu cơ trong năm 2023 sẽ có nhiều cơ hội hơn trừ bất động sản vẫn còn khó khăn và thách thức. Trước dự báo về những thách thức và thuận lợi của nền kinh tế, kênh đầu tư nào sẽ hấp dẫn trong năm 2023? Bất động sản 2023 khó tìm lại sự thăng hoa Dự báo về biến động của thị trường bất động sản 2023, chuyên gia Phạm Cương phân tích, năm 2023 về Vận Huyền không, nhìn về 3 cung hành Thổ liên quan đến bất động sản có một Cát tinh và hai Hung tinh. Về Ngũ hành, cả ba ngôi sao đều không trợ lực cho hành Thổ mà có xu hướng khắc Thổ hoặc làm Thổ xì hơi, suy khí. Bố cục này cho thấy hành Thổ khá yếu ớt, ít có lực. Chuyên gia Phạm Cương nhận định: “Đây là chỉ báo cho thấy thị trường bất động sản vào năm 2023 thật khó để tìm lại sự hưng phấn thăng hoa như những năm trước”. Theo chuyên gia, sau thời kỳ bùng nổ mạnh mẽ lan tỏa ở mọi phân khúc và mọi ngóc ngách của thị trường. Năm tới, bất động sản sẽ có xu hướng tìm về gốc, tức là các khu vực trung tâm có hạ tầng tốt, được quy hoạch bài bản. Những dòng sản phẩm như nhà chung cư cũ ở trung tâm đã sử dụng nhiều năm ít được dân đầu tư để ý năm 2023 sẽ có tăng trưởng tốt về giá. Đưa ra nhận định về các phân khúc bất động sản khác, chuyên gia cho rằng, bất động sản ở các phố cổ, khách sạn ở các nơi như Hà Nội, TP.HCM hay các thành phố du lịch sẽ dần tốt trở lại khi dòng người và dòng tiền phương Bắc xuất hiện. Bất động sản phục vụ du lịch sẽ phục hồi khi làn sóng nước ngoài du lịch Việt Nam khởi sắc trở lại. Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên ưu tiên những dòng bất động sản phục vụ cho sản xuất, công nghiệp, nhà cho công nhân thuê… Bất động sản bán lẻ năm nay sẽ tiếp tục phục hồi. Ngược lại với các phân khúc trên, chuyên gia cũng nhấn mạnh, những dòng bất động sản không thiết thực như đất phân lô ở các tỉnh xa trung tâm, vùng ven hoặc những loại bất động sản không đem lại dòng tiền tức thời… thanh khoản sẽ rất khó khăn, thậm chí có thể “đóng băng”. Chứng khoán đầu năm sụt giảm, cuối năm hồi phục Đối với thị trường chứng khoán năm 2023, chuyên gia cho rằng sẽ là một năm đầy thách thức và không dễ tìm kiếm lợi nhuận. Tuy vậy, thị trường đã xây nền thành công và thời điểm khó khăn nhất đã đi qua. Chứng khoán năm 2023 theo góc nhìn của chuyên gia phong thuỷ sẽ vận động theo hình chữ V. Đầu năm sẽ vẫn có những cơ hội tăng điểm nhưng giai đoạn giữa năm rất có thể sẽ sụt giảm mạnh, thậm chí có nguy cơ test lại đáy năm 2022. Tuy nhiên thị trường sẽ tích cực hơn vào nửa cuối năm. VN-Index có thể chinh phục mốc 1.300 điểm, nếu đà hưng phấn kéo dài kết hợp với các điều kiện vĩ mô thuận lợi chỉ số có thể cán mốc 1.360 điểm cuối năm. Ngoài ra, ông Cương vẫn bảo lưu quan điểm dự báo từ đầu năm 2021 rằng chứng khoán Việt Nam sẽ chinh phục mốc 1.800 – 2.000 điểm tầm nhìn đến năm 2026. Về nhóm ngành nên quan tâm trong năm Quý Mão tới, chuyên gia gợi ý hai nhóm (1) Nhóm ngành hành Thuỷ như giao thông vận tải, logistic, du lịch, bán lẻ,… (2) Nhóm ngành hành Mộc như nông nghiệp, cao su, gỗ. Vàng không còn hấp dẫn Trong năm 2023, chuyên gia cho rằng vàng sẽ khó có những tăng trưởng đột phá về giá, vàng sẽ tiếp tục đi ngang hoặc giảm giá. Nếu có sóng tăng giá thì chỉ là những con sóng nhỏ có thể vào đầu năm, khoảng tháng 2 hoặc tháng 3 Dương lịch. Kết luận, chuyên gia phong thuỷ đánh giá Bất động sản sẽ khó khăn, không đầu tư lướt sóng, cần tập trung vào phân khúc có thanh khoản tốt, khả năng thu hồi vốn nhanh, dự án của các chủ đầu tư uy tín. Chứng khoán “tiền hung hậu cát” sẽ có sự phục hồi đáng kể vào cuối năm, đầu năm nên thận trọng, không nên bung sức, giữa năm dễ có sụt giảm sâu. Vàng không còn hấp dẫn, chỉ là kênh phòng thủ để tránh lạm phát. Nguồn: Hạ Anh - Nhịp sống thị trường