Thị trường Chứng khoán

Hiện đang là quãng thời gian tốt để mua vào cổ phiếu, chuẩn bị cho giai đoạn giá tăng trong chu kỳ 2024-2026 sắp tới", Founder LCTV nêu rõ. Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch 20-24/11 đầy biến động. Sau 3 phiên tăng liên tiếp đầu tuần, đà giảm mạnh trong phiên 23/11 đẩy VN-Index tạm xa mốc tâm lý 1.100 điểm dù xuất hiện nhịp hồi phục trong phiên cuối tuần. Kết tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.095,61 điểm, tương ứng giảm gần 6 điểm so với tuần trước. Thanh khoản trung bình phiên trên HoSE tiếp tục đi ngang với giá trị khớp lệnh đạt hơn 16.400 tỷ đồng. Một số chuyên gia cho rằng nhịp chỉnh xuống dưới mốc 1.100 điểm là điều chỉnh kỹ thuật tạo đáy 2 của chỉ số VN-Index. Nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh trong xu thế đi lên của thị trường để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Tuy nhiên, cần ưu tiên chọn lọc cổ phiếu có triển vọng thực tế, tránh sa vào lướt sóng quá đà. Nguồn: FireAnt Quãng thời gian thích hợp để mua vào cổ phiếu Ông Ngô Minh Đức, Founder Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính LCTV Trên quan sát của vị chuyên gia, nhiều dòng cổ phiếu như chứng khoán và BĐS đã tăng nóng trong ngắn hạn từ 15-20%. Do đó, nhóm cổ phiếu này gặp áp lực chốt lời, khiến thị trường chung giảm điểm đặc biệt vào cuối phiên 23/11. Tuy nhiên, ông Đức đánh giá đây chỉ là hiện tượng chốt lời trong ngắn hạn. Việc thị trường nằm dưới 1.100 là nhịp điều chỉnh kỹ thuật tạo đáy thứ 2 của chỉ số VN-Index, để chuẩn bị cho xu hướng tăng trưởng trong giai đoạn sắp tới. Vị chuyên gia giữ nguyên quan điểm rằng thị trường đã tạo đáy ở vùng 1.020 điểm. Các chỉ số vĩ mô như lạm phát, tỷ giá và chính sách tiền tệ hiện đang ủng hộ việc đầu tư vào các tài sản như chứng khoán. Liên quan tới bức tranh vĩ mô năm 2024, ông Đức cho rằng khả năng cao sẽ hồi phục và bứt phá tới năm 2026, tuy nhiên vẫn sẽ tồn tại nhiều thách thức. Về điểm sáng, thị trường kỳ vọng FED sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào giữa năm sau, và có thể sẽ có 2 đợt điều chỉnh lãi suất. Việc FED giảm lãi suất sẽ hạ áp lực đối với đồng VND, qua đó Chính Phủ và NHNN sẽ có nhiều dư địa để thực hiện các biện pháp thúc đẩy nến kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Đồng thời, Trung Quốc cũng đang có nhiều động thái tích cực gần đây nhằm giúp TT BĐS của nước này tăng trưởng trở lại. Kinh tế thế giới kỳ vọng đã tạo đáy và có nhiều tín hiệu tăng trưởng tốt trở lại trong giai đoạn sắp tới. Bên cạnh đó, điểm sáng vĩ mô còn tới từ quyết tâm nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2024-2025, cũng là động lực cho thị trường chứng khoán tăng trưởng, từ đó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý một số vấn đề liên quan tới tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng tăng cao, chuyển nợ, nợ mất khả năng thanh toán sẽ là thách thức trong thời gian tới. Nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số VN30 và VN-Index, khi nhóm này suy giảm lợi nhuận, hay vấn đề nợ xấu tăng cao sẽ khó thúc đẩy TTCK "đi xa". Ngoài ra, các doanh nghiệp sẽ vẫn tiếp tục gặp nhiều khó khăn trong năm tới, đặc biệt các doanh nghiệp BDS khi doanh thu sụt giảm, vướng mắc về thủ tục pháp lý chưa được giải quyết vẫn sẽ là bài toán hóc búa cho nền kinh tế. Về chiến lược đầu tư, ông Ngô Minh Đức dự báo kết quả kinh doanh quý 4/2023 của nhiều doanh nghiệp sẽ có sự khởi sắc trên nền so sánh thấp cùng kỳ năm 2022. "Sau giai đoạn Bear Trap, tháng 11 hiện đang là quãng thời gian tốt để mua vào cổ phiếu, chuẩn bị cho giai đoạn giá tăng trong chu kỳ 2024-2026 sắp tới", ông Đức nêu rõ. Một số nhóm ngành như dịch vụ tài chính, chứng khoán, khoáng sản, công nghệ… sẽ đem lại triển vọng tích cực khi VN tham gia vào nâng cấp quan hệ đối tác chiến lược toàn diện với nhiều nền kinh tế lớn trên thế giới. Đồng thời, nhóm bán lẻ, tiêu dùng, lương thực thực phẩm, xuất khẩu... là những nhóm có thể sẽ được chú ý vào những tháng cuối năm do nhu cầu tiêu thụ gia tăng. Nhà đầu tư có thể tiếp tục “nhặt nhạnh” cổ phiếu Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect Theo ông Hinh, xu hướng phục hồi của thị trường chứng khoán trong nước chưa bị vi phạm, đặc biệt là sau phiên 24/11 khi các chỉ số chứng khoán phục hồi ấn tượng và đóng cửa cao nhất phiên. Nhiều khả năng chỉ số VN-Index đã tạo đáy 2 thành công tại vùng 1.070-1.080 điểm. Đồng thời, thị trường cũng đón nhận thêm thông tin vĩ mô tích cực. Cụ thể, áp lực tỷ giá hạ nhiệt tạo điều kiện cho Ngân hàng nhà nước ngừng phát hành tín phiếu và bơm trả lại thanh khoản cho hệ thống ngân hàng. Một số ngân hàng thương mại tiếp tục điều chỉnh lãi suất huy động, trong đó có BIDV giảm lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng về còn 4,8%. Những diễn biến này cho thấy môi trường chính sách tiền tệ trong nước tiếp tục được duy trì theo hướng nới lỏng (hỗ trợ cho phục hồi kinh tế và tăng trưởng). Trong bối cảnh đó, ông Hinh cho rằng dòng tiền thông minh sẽ bớt “tâm lý thận trọng” và dần quay trở lại thị trường. Hướng sang thị trường bất động sản, Chính phủ đang hết sức quyết liệt gỡ vướng về mặt pháp lý cho các dự án bất động sản, trong đó có những dự án của các doanh nghiệp bất động sản lớn trên sàn như NVL. Nhìn sang Trung Quốc, Chính phủ nước này cũng đang có những động thái quyết liệt nhằm ngăn chặn đà giảm và vực dậy thị trường bất động sản. Có thể thấy rằng, xu hướng hỗ trợ tăng trưởng đang là xu hướng chung của nhiều nước châu Á không riêng gì Việt Nam. "Với định hướng chính sách như vậy, chúng ta có thể kỳ vọng vào xu hướng phục hồi của tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong quý IV/2023 và năm 2024, từ đó tạo xung lực cho thị trường chứng khoán", chuyên gia VNDirect cho hay. Do vậy, ông Hinh khuyến nghị nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh trong xu thế đi lên của thị trường để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, ưu tiên các nhóm ngành có triển vọng kết quả kinh doanh cải thiện tích cực trong quý 4 như nhóm xuất khẩu (thép, đồ gỗ, nội thất,…), đầu tư công, bất động sản khu công nghiệp và chứng khoán. VN-Index có thể tiếp tục sideway down trong thời gian ngắn Ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư Chứng khoán Agriseco Tuần qua, biến động thị trường xoay quanh việc VN-Index kiểm định lại cung cầu tại hai ngưỡng hỗ trợ/kháng cự là MA200 và MA20. Mặc dù có phiên rút chân hồi phục cuối tuần, tuy nhiên khả năng để trở lại với nhịp tăng ngay trong tuần sau là rất thấp, nhất là khi thị trường có dấu hiệu phá vỡ vùng nền 1.080 điểm sau khi liên tục không bứt phá được vùng kháng cự 1.120 điểm. Dự báo về xu hướng tiếp theo, ông Khoa cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục diễn biến sideway down trong tuần sau, các nhịp đi ngang sau đó kéo xả biên độ lớn quanh các vùng hỗ trợ/kháng cự có thể là kịch bản lặp lại trong giai đoạn ngắn tới. Dữ liệu thống kê cho biết,có rất nhiều nhóm ngành P/E hiện cao hơn mức P/E bình quân quá khứ khoảng một vài lần định giá lợi nhuận. Tuy nhiên, chuyên gia Agriseco cho rằng nếu chỉ xem xét theo một phương pháp có thể khiến nhà đầu tư rời xa so với thực tế của thị trường. Hệ số P/E gồm 2 thành tố là giá cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Vì vậy, P/E thường có xu hướng tạo đỉnh khi lợi nhuận tạo đáy, thậm chí là mất ý nghĩa thống kê khi lợi nhuận âm khiến P/E âm. "Trong giai đoạn cuối năm, nhà đầu tư có thể thực hiện đánh giá tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế trong năm tiếp theo. Từ đó đưa ra triển vọng định giá một cách hợp lý hơn và lựa chọn cơ hội đầu tư một cách chọn lọc hơn khi thị trường đang dần phân hóa", ông Khoa đưa ra khuyến nghị. Đánh giá về tình hình vĩ mô năm 2024, vị chuyên gia lạc quan rằng sẽ có phần tích cực hơn so với năm 2023 dù vẫn sẽ có nhiều yếu tố tích cực và tiêu cực đan xen. Trong năm tới, nhiều kỳ vọng rằng chính sách tài khóa tại Mỹ sẽ bắt đầu đảo ngược từ quý 2 khi nền kinh tế dần chạm đáy, đây có thể sẽ là một trong những yếu tố được chọn làm cơ sở cho các dự báo kịch bản của thị trường. Bên cạnh đó, tùy vào tiến độ triển vọng kinh tế hồi phục sẽ kéo theo thời điểm trở lại của các ngành xuất khẩu tại Việt Nam. Khi áp lực tỷ giá không còn là vấn đề, thanh khoản thị trường trở lại và tín dụng phục hồi thì thị trường chứng khoán sẽ tự động tăng trở lại. Về chiến lược đầu tư giai đoạn cuối năm, đây thường là mùa cao điểm của tiêu dùng và đầu tư công. Vì vậy, ông khoa lưu ý nhà đầu tư có thể gia tăng sự quan tâm đối với một số nhóm cổ phiếu có liên quan như nhóm vật liệu, xây dựng hạ tầng, bán lẻ, xuất khẩu. Ngoài ra có thể quan tâm tới nhóm bất động sản sát với nhu cầu thật đang được gỡ bỏ vướng mắc về mặt cơ chế tại một vài dự án. Tuy nhiên, cần ưu tiên chọn lọc cổ phiếu có triển vọng thực tế, tránh sa vào lướt sóng quá đà khi xu hướng thị trường vẫn chưa xác định rõ ràng và dễ gây thiệt hại lớn trong quá trình đầu tư. Nguồn: Ngọc Ly – Nhịp sống thị trường

Sau khi thủng mốc 1.100 điểm, chuyên gia CTS nhận thấy các chỉ báo kỹ thuật chuyển sang tín hiệu tiêu cực khá nhiều, đặc biệt với khối lượng bán lớn phiên nay và phiên 17/11, hàm ý khối lượng bán lớn sẽ tiếp tục cho thấy rủi ro xu hướng điều chỉnh có thể tiếp diễn. Thị trường chứng khoán tiếp tục trải qua tuần giao dịch đầy biến động với áp lực bán chủ động gia tăng mạnh và bất ngờ trong phiên 23/11.  VN-Index ghi nhận mức giảm 25 điểm (tương đương -2,27%) để lùi sâu về 1.088 điểm. Thị trường rơi vào trạng thái "lên thang bộ, xuống thang máy" khi chỉ tăng biên độ hẹp, nhưng giảm lại lao dốc rất mạnh. Vậy xu hướng tiếp theo sẽ ra sao khi VN-Index tiếp tục "thủng" 1.100 điểm? Ông Đào Tuấn Trung – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Vietinbank (CTS) có một vài chia sẻ về vấn đề này. Theo chuyên gia CTS, phiên giảm điểm mạnh của thị trường với thanh khoản khá lớn (cộng hưởng từ phiên giảm ngày 17/11) sẽ tiếp tục mang đến tâm lý lo ngại cho thị trường trong giai đoạn tới.  Trên thực tế, thị trường sau một nhịp hồi tương đối thời gian qua sẽ chịu áp lực bán chốt lời ngắn hạn lớn, trong đó áp lực bán liên tiếp đặc biệt từ khối ngoại lên nhóm VN30 và VN50 cũng phần nào cản đà tăng giá của thị trường. Thêm vào đó, thị trường đã có khoảng thời gian gần hai tuần cố gắng chinh phục kháng cự tại vùng 1.12x – 1.13x điểm nhưng thất bại, khiến tâm lý của bên cầm cổ phiếu có xu hướng mất kiên nhẫn, dẫn đến hàng loạt lệnh bán đồng loạt được tiến hành trong phiên ATC.  Ngoài góc nhìn về hành vi đầu tư thì ở góc nhìn về định giá, bất chấp chỉ số P/E của thị trường đang ở mức 14.x lần (tương đương với mức trung bình nhiều năm), chỉ số P/E của một số nhóm ngành, đặc biệt là tại nhóm cổ phiếu chứng khoán và phi tài chính cũng đang ở mức tương đối cao, tương đương với giai đoạn đầu năm 2022.  Ở 1 góc nhìn khác thì đà tăng chỉ số VN-30 đang kém hơn khá nhiều so với đà tăng của nhóm VNMidcap cho thấy dòng tiện hiện tại đang tập trung khá nhiều ở nhóm đầu cơ, dòng tiền nóng nên việc quay đầu sẽ tương đối nhanh. Sau khi thủng mốc 1.100 điểm, chuyên gia CTS nhận thấy các chỉ báo kỹ thuật chuyển sang tín hiệu tiêu cực khá nhiều, đặc biệt với khối lượng bán lớn phiên 23/11 và phiên 17/11, hàm ý khối lượng bán lớn sẽ tiếp tục cho thấy rủi ro xu hướng điều chỉnh có thể tiếp diễn. Về các yếu tố cơ bản, triển vọng của ngành ngân hàng trong năm 2024 được dự báo tiếp tục xấu đi trước các áp lực trích lập dự phòng nợ xấu.  Bên cạnh các khó khăn đã hiện hữu tại nhóm doanh nghiệp bất động sản, các ngân hàng cũng có khả năng đối diện với rủi ro tiếp tục phải trích lập dự phòng nợ xấu tại nhóm các doanh nghiệp sản xuất khi sức tiêu dùng trong nước suy yếu (thể hiện qua số liệu công bố trong BCTC quý III vừa qua) và các thị trường xuất khẩu chính (trừ Mỹ) vẫn chưa phát đi các tín hiệu về sự phục hồi kinh tế.  "Khả năng chỉ số VN-Index tiếp tục áp lực tìm đến những vùng 1.048/ 1.03x/1.000 hoặc thậm chí xuyên thủng mốc 1.000 điểm dù có xác suất xảy ra thấp nhưng vẫn cần được tính đến", Giám đốc Phân tích CTS đưa ra dự báo. Về chiến lược đầu tư, chuyên gia cho rằng đầu tư có tỷ trọng lớn cổ phiếu hiện tại có thể tận dụng nhịp hồi phục của thị trường trong những phiên tới khi tiếp cận vùng 1.08x điểm để tiến hành hạ tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục về dưới trung bình.  Đối với các hoạt động bắt đáy, cần cẩn trọng quan sát thêm và xem xét sự hấp thụ cung bán tại các vùng đóng vai trò hỗ trợ mạnh của thị trường tại vùng 1.04x-1.050/ 1.03x/1.000 điểm. Trong trường hợp ngưỡng hỗ trợ này bị xuyên thủng, thị trường có thể giảm mạnh thủng mốc 1.000 điểm để chiết khấu các rủi ro về áp lực trích lập dự phòng vào năm 2024 của nhóm ngân hàng hay một vài Bluechips khác (vốn chiếm tỷ trọng lớn trong rổ VN30). Nguồn: Mai Chi - An ninh Tiền tệ

Chuyên gia MBS cho rằng vùng hỗ trợ quan trọng của VN-Index là 1.079 điểm và đây cũng là vùng nhận diện tín hiệu đảo chiều của thị trường. Áp lực bán xuất hiện tại nhóm cổ phiếu trụ khiến thị trường chứng khoán đột ngột lao dốc trong phiên cuối tuần với mức giảm 24 điểm, nỗ lực phục hồi trong cả tuần giao dịch nhanh chóng bị "thổi bay" khi VN-Index quay về mức 1.101 điểm. Đáng chú ý, thanh khoản thị trường cũng tăng đột biến trong phiên thị trường giảm mạnh khi giá trị khớp lệnh trên sàn HOSE đạt gần 22.800 tỷ đồng, tăng gần 80% so với phiên trước đó và là mức cao nhất trong gần 2 tháng qua. Áp lực chốt lời mạnh khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại nhịp rung lắc có thể sẽ tiếp tục diễn ra trong tuần tới? Trong Tiêu điểm Chứng khoán do Chứng khoán MBS tổ chức, chuyên gia Lê Ngọc Hưng đánh giá một số yếu tố trên thế giới và trong nước tác động đến thị trường chứng khoán. TTCK thế giới tiếp tục có một tuần giao dịch khởi sắc, các số liệu lạm phát được công bố cho thấy đà tăng của lạm phát đã hạ nhiệt ở nhiều quốc gia lớn như Mỹ, Anh. Lợi suất trái phiếu giảm trở lại sau số liệu tích cực từ lạm phát, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đã điều chỉnh về dưới vùng 4,5%. Về diễn biến lãi suất toàn cầu, thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất 5,25%-5,5 đến tháng 3/2024 và bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 5/2024. Thị trường đã loại bỏ kịch bản Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tỷ giá trong nước đã có xu hướng giảm khi đồng USD suy yếu trên thị trường quốc tế, tỷ giá liên ngân hàng đang giao dịch xung quanh vùng 24.293 đồng, giảm 1% so với đỉnh, tỷ giá trung tâm cũng giảm quanh mức 23.971 đồng. Cùng với đó, giá dầu thô tuần qua tiếp tục chứng kiến sự sụt giảm mạnh khi dự trữ dầu tại Mỹ tăng cao trong khi sản lượng công nghiệp giảm. Bàn về diễn biến thị trường, chuyên gia MBS nhìn nhận trên đồ thị ngày, sau khi chạm sát vùng kháng cự 1.140 điểm trong tuần, VN-Index đã có phiên giảm điểm bất ngờ cuối tuần. Đà giảm mạnh xuất hiện sau thông tin liên quan đến nhóm cổ phiếu "họ" Vingroup, bên cạnh tâm lý chốt lời bảo vệ thành quả khi cầm hàng có lãi trong thời gian qua. Điểm sáng là dù thị trường gặp áp lực trong ngắn hạn, song mức tâm lý 1.100 điểm vẫn được giữ vững. Chuyên gia MBS cho rằng áp lực rung lắc mạnh có thể sẽ tiếp tục diễn ra vào đầu tuần tới. Vùng hỗ trợ quan trọng là 1.079 điểm và đây cũng là vùng nhận diện tín hiệu đảo chiều của thị trường. Trong tuần tới, nếu VN-Index có thời điểm nhúng qua vùng 1.079 và sau đó phục hồi rút chân thì có thể nhịp điều chỉnh ngắn hạn đã kết thúc và thị trường sẽ bước vào vùng cân bằng mới. Trên thực tế, VN-Index đang được hỗ trợ bởi đường trendline khá tốt quanh 1.060 điểm – đây là vùng giá được hỗ trợ bởi kênh giá tăng nối giữa hai đáy 4/2020 và tháng 11/2022. Trong kịch bản thị trường sẽ phục hồi tăng giá, MBS kỳ vọng trong các tuần tới chỉ số sẽ tiến lên mốc 1.180 điểm. Tất nhiên, trong quá trình đi lên sẽ gặp cản kháng cự và điều chỉnh trong ngắn hạn. Thị trường cần thời gian tích luỹ thêm để chinh phục những ngưỡng điểm cao hơn. Về chiến lược đầu tư thời điểm này, chuyên gia MBS khuyến nghị nhà đầu tư đã có thành quả nên hạ tỷ trọng margin, bán tiếp 30-40% danh mục để chờ tín hiệu tiếp theo của thị trường. "Nếu thị trường "thủng" 1.079, xu hướng phục hồi ngắn hạn sẽ chính thức kết thúc và nhà đầu tư nên bán quyết liệt phần còn lại danh mục. Tuy nhiên, tôi vẫn nghiêng về kịch bản thị trường sẽ có cú bật từ vùng 1.079, nhà đầu tư có thể canh mua mới khi thị trường dần tích luỹ và tạo vùng cân bằng mới", ông Hưng đưa ra chiến lược hành động cho nhà đầu tư. Nguồn: Mai Chi - An ninh Tiền tệ

Chứng khoán trong nước đã bước sang tuần thứ 2 liên tiếp hồi phục, áp lực chốt lời trở lại hiện hữu. Dù vậy, giới phân tích vẫn cho rằng, thị trường tiếp tục triển vọng phục hồi, được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận, kinh tế hồi phục và định giá rẻ. Chứng khoán trong nước vừa có tuần hồi phục khá, tuy nhiên, áp lực chốt lời dần tăng trong 2 phiên cuối tuần. Lực bán đặc biệt lớn trong phiên giao dịch ngày 10/11, sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell: “Fed không đủ tự tin đã thắt chặt chính sách đủ mạnh để ghìm cương lạm phát về mức mục tiêu 2%”. Fed lưu ý sẽ thực hiện đúng nhiệm vụ của mình, tăng lãi suất hơn nữa nếu lạm phát tăng tốc trở lại. Phát biểu trên đã khiến nhiều thị trường quốc tế giảm mạnh, kéo theo phiên điều chỉnh cuối tuần của chứng khoán trong nước. Tổng kết tuần, nhờ mức tăng mạnh đầu tuần, VN-Index vẫn tăng 25 điểm lên 1.101 điểm, tương đương mức tăng 2,3% so với cuối tuần trước. Đà hồi phục tuần được ủng hộ bởi thanh khoản, khi giá trị giao dịch bình quân tăng mạnh 27,5% so với tuần trước, đạt 20.306 tỷ đồng. Điểm trừ là khối ngoại quay lại bán ròng trên cả 3 sàn, tập trung trên HoSE với giá trị 1.217 tỷ đồng. Nhóm phân tích của Chứng khoán SHS kỳ vọng, nền tích lũy sẽ hình thành trên 1.100 điểm. Phiên cuối tuần, VN-Index có xu hướng test (kiểm tra) lại vùng hỗ trợ 1.100 điểm, nhưng rất có khả năng quá trình test lại hỗ trợ sẽ thành công. “Thị trường trong ngắn hạn đang vận động lỏng lẻo, nhưng nhịp hồi phục đã hình thành. VN-Index kiểm định ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm và nếu thành công, nhà đầu tư ngắn hạn vẫn có thể giải ngân thêm với quan điểm thận trọng", chuyên gia của SHS cho hay. Về xu hướng xa hơn, từ nay tới cuối tháng 11, ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích của Chứng khoán VNDirect - cho rằng thị trường sẽ có nhiều thông tin hỗ trợ, kèm theo dòng tiền cải thiện. Cụ thể, tỷ giá trong nước liên tục hạ nhiệt trong những ngày gần đây sẽ tác động tâm lý tích cực tới nhà đầu tư. Đồng thời, tỷ giá hạ nhiệt giúp chính sách tiền tệ được “dễ thở hơn” trong những tháng cuối năm, qua đó tạo điều kiện để dòng tiền đầu cơ quay lại thị trường cổ phiếu. Cuối tháng 11, thị trường sẽ hướng sự chú ý tới Nghị trường Quốc hội với kỳ vọng 3 dự luật (sửa đổi) liên quan tới thị trường bất động sản được thông qua, bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản. Nếu các dự luật (sửa đổi) này được thông qua, sẽ tạo cú hích với triển vọng của nhóm doanh nghiệp bất động sản. Nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh trong quá trình đi lên để mua vào cổ phiếu. Tuy nhiên, ông Hinh lưu ý, đây mới là nhịp phục hồi, chưa xác nhận xu hướng tăng giá bền vững. Do đó, nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ cổ phiếu ở mức hợp lý, khoảng 50-60% danh mục và hạn chế tối đa việc sử dụng đòn bẩy. Nguồn: Việt Linh- Tiền phong

Trong quá khứ, VN-Index đã rất nhiều lần vượt ngưỡng tâm lý 1.100 điểm cùng những kỳ vọng vào một con sóng lớn nhưng cũng không ít lần lại đem đến nỗi thất vọng. Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua phiên giao dịch bùng nổ đầy bất ngờ. Dòng tiền đột ngột đổ vào thị trường đầu giờ chiều kéo hàng loạt cổ phiếu từ vùng giá đỏ đảo chiều bứt phá mạnh. VN-Index tăng hơn 33 điểm qua đó đóng cửa cao nhất phiên tại mức 1.113,43 điểm với thanh khoản khớp lệnh trên HoSE nhảy vọt lên hơn 17.000 tỷ đồng. Phiên bứt phá hơn 3% đưa VN-Index lọt vào top các chỉ số tăng mạnh nhất thế giới trong ngày 8/11. Chẳng cần nói cũng có thể hình dung nhà đầu tư chứng khoán tại Việt Nam vui mừng như thế nào khi thị trường một lần nữa vượt 1.100 điểm bởi chỉ hơn một tuần trước nỗi lo thủng 1.000 vẫn còn bao trùm. Một số chuyên gia, “KoL” về chứng khoán còn đăng đàn hô “rút quân” chờ đáy 2 khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ thêm phần lo lắng. Thế nhưng, một thứ đã thay đổi chóng mặt. Không khí rộn ràng đã trở lại trên khắp các mạng xã hội, diễn đàn, đội nhóm về chứng khoán. Người người lại khoe lãi, nhà nhà ăn mừng bắt đáy thành công. Các “broker” cũng không quên nhắn gửi lời chúc mừng đến các khách hàng với cú pháp quen thuộc “chúc mừng anh chị đã mua theo đúng khuyến nghị của em”. Không quá khi nói rằng nhà đầu tư chứng khoán vỡ oà sung sướng khi tâm lý đã được giải toả rõ rệt sau phiên vừa qua. Tăng đương nhiên vui nhưng nhà đầu tư vẫn nên giữ đôi chân trên mặt đất. Thực tế, đây đã là lần thứ 5 VN-Index đảo qua mốc 1.100 điểm kể từ đầu năm 2023. Nếu nhìn xa hơn về quá khứ, chỉ số chính của chứng khoán Việt Nam đã rất nhiều lần vượt ngưỡng tâm lý này cùng những kỳ vọng vào một con sóng lớn nhưng sau đó lại đem đến nỗi thất vọng. Nhìn chung, rất khó để khẳng định chắc chắn về bất kỳ một xu hướng nào bởi thị trường chứng khoán luôn tiềm ẩn những biến số khó lường, đặc biệt với một thị trường cận biên như Việt Nam. Tuy nhiên, đang có một số tín hiệu tích cực có thể cùng cố niềm tin của nhà đầu tư chứng khoán thời gian tới. Đầu tiên là từ bên ngoài khi diễn biến gần đây của USD Index và lợi suất trái phiếu Mỹ đang có chiều hướng thuận lợi cho không chỉ thị trường chứng khoán Mỹ mà với cả các thị trường tài chính toàn cầu. Theo SGI Capital, dòng vốn đầu tư trong ngắn hạn có thể sẽ tích cực hơn với các thị trường mới nổi và cận biên như Việt Nam sau giai đoạn rút ròng mạnh nhiều tháng qua. Quỹ đầu tư cho rằng khi khối ngoại giảm áp lực bán ròng, dòng tiền sẽ quay lại tìm kiếm cơ hội trên thị trường chứng khoán Việt Nam nhờ tâm lý nhà đầu tư được giải toả lo lắng về lãi suất và tỷ giá, định giá đã bước vào vùng rẻ so với lịch sử, và kỳ vọng phục hồi kinh tế hiện thực hơn khi lãi suất thấp sẽ dần tác động tích cực lên tổng cầu. Về nội tại của thị trường, chứng khoán Việt Nam cũng đã bước qua mùa báo cáo tài chính quý 3 với tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ước tính giảm ở mức một chữ số. Sự sụt giảm cũng đã phần nào được phán ánh lên diễn biến trong nhịp điều chỉnh vừa qua. Thêm nữa, đà suy giảm lợi nhuận đã chậm lại được kỳ vọng sẽ tạo ra cơ sở cho sự phân hóa và hồi phục dần từ quý 4 và 2024. Định giá thị trường cũng đã mềm hơn sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đó cũng sẽ là yếu tố hỗ trợ tích cực thời gian tới. P/E của VN-Index hiện đang ở quanh mức 13,x thấp hơn nhiều so với mức gần 15 tại vùng đỉnh một năm. Nhiều cổ phiếu đã chiết khấu sâu hàng chục %, thậm chí một số Bluechips còn rơi về vùng đáy dài hạn có thể sẽ kích hoạt dòng tiền bắt đáy nhập cuộc. Ngoài ra, thị trường còn đang chờ đợi một số thông tin tích cực như việc đưa hệ thống KRX chính thức vận hành, dự kiến vào cuối năm nay. Đây là một bước quan trọng trong tiến trình hoàn thiện các chỉ tiêu nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi trong tương lai. Điều này được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại sớm trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn vẫn phải đối mặt với một số cơn gió ngược đặc biệt là áp lực bán ròng từ khối ngoại. Các yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài dù đang có dấu hiệu lắng xuống nhưng chưa có gì chắc chắn sẽ tiếp tục thuận lợi, đặc biệt là những động thái của Fed trong chính sách tiền tệ. Vì thế, cẩn trọng không bao giờ thừa dẫu biết là "mưa đến đâu mát mặt đến đó". Nguồn: Hà Linh - Nhịp Sống Thị Trường

Theo chuyên gia Agriseco, VN-Index có thể tìm được điểm cân bằng quanh vùng 1.080 – 1.100 điểm trước khi dòng tiền lớn quay trở lại giúp thị trường hình thành xu hướng mới. Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch khá tích cực khi lực cầu bắt đáy xuất hiện trở lại giúp VN-Index hồi phục. Tuy nhiên, chỉ số chính lại khá giằng co khi tiến tới vùng kháng cự ngắn hạn quanh 1.080-1.085 điểm. Kết tuần 30/10-3/11, VN-Index đóng cửa tại 1.076,78 điểm, tăng 16,2 điểm, tương đương với 1,52% so với tuần trước. Đa số các chuyên gia đều đồng thuận xu hướng hồi phục sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, nhưng sẽ xảy ra rung lắc tại ngưỡng kháng cự. Thêm vào đó, dù thị trường cũng đã xuất hiện một số tín hiệu cân bằng, song vẫn còn tiềm ẩn một số rủi ro mà nhà đầu tư cần quan tâm. Nhiều cổ phiếu chiết khấu 20-30% mở ra cơ hội cho nhà đầu tư Ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng Phân tích và Nghiên cứu Chứng khoán Agriseco Sau động thái giữ nguyên lãi suất điều hành của FED, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ đã giảm từ mức gần 4,94% xuống còn 4,58%, đồng thời nhiều TTCK trên thế giới hồi phục trong đó có Việt Nam. Hiện nay, TTCK vẫn đang tồn tại các yếu tố rủi ro cả trong nước và thế giới mà nhà đầu tư cần quan tâm . Trước tiên, cặp tỷ giá USD/VND tiếp tục neo cao bởi chênh lệch lãi suất giữa VND-USD gây áp lực lên dòng vốn ngoại. Dù vậy, diễn biến tỷ giá đã có dấu hiệu bình ổn trở lại sau động thái phát hành tín phiếu của NHNN giúp lãi suất liên ngân hàng tăng lên và giảm áp lực lên tỷ giá. Chỉ số DXY cũng đã hạ nhiệt khi FED dừng tăng lãi suất trong cuộc họp gần nhất vào đầu tháng 11 nhờ các số liệu lạm phát của Mỹ đã khả quan hơn. Về lạm phát, CPI tháng 10 tăng 3,59% so với cùng kỳ, tính chung 10 tháng đầu năm, CPI tăng 3,2% so với cùng kỳ và vẫn đang nằm trong mục tiêu dưới 4,5% của Chính phủ. Tuy nhiên, CPI cũng đang có xu hướng tăng nhanh trong các tháng gần đây do áp lực từ sự tăng giá của một số loại hàng hóa như giá lương thực thực phẩm, giá xăng dầu. Ông Khoa cho rằng lạm phát ở thời điểm hiện tại vẫn đang trong tầm kiểm soát và chưa có nhiều áp lực tới chính sách tiền tệ và TTCK. Tuy nhiên cần phải lưu ý giai đoạn cuối năm nhu cầu và giá cả của một số loại hàng hóa trong nước thường có xu hướng tăng cao, cùng với đó là việc giá dầu thế giới tăng cũng sẽ tạo áp lực lên lạm phát ở trong nước. Ngoài ra, những thách thức đối với thị trường hiện tại có thể đến từ các yếu tố trên thị trường quốc tế. Tình hình vĩ mô thế giới đang diễn biến khá phức tạp, FED duy trì mặt bằng lãi suất cao, áp lực suy thoái ở nhiều quốc gia, cạnh tranh chiến lược giữa các nước hay mới đây nhất là cuộc xung đột giữa Israel và Hamas. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế toàn cầu nói chung và TTCK nói riêng. Tác động từ vĩ mô thế giới có thể ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất, xuất khẩu của Việt Nam khi nước ta có nền kinh tế với độ mở lớn và tham gia ngày càng sâu trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Thị trường có nhịp phục hồi ngắn hạn khi lực cầu bắt đáy trở lại tại vùng quá bán 1.020 điểm vào giữa tuần. Tuy nhiên điểm đáng chú ý là thanh khoản không có nhiều cải thiện do giá đang vận động tương đối lỏng lẻo. " Khi thị trường phục hồi quá nhanh mà không có thanh khoản làm bộ đệm, lúc giảm cũng sẽ gây sốc tương tự. Vì vậy, tôi cho rằng trong tuần sau, VN-Index có thể tiếp tục đà phục hồi nhưng sẽ xảy ra rung lắc tại vùng 1.080-1.100 điểm khi nhà đầu tư sẵn sàng bán hàng bắt đáy T+ có lãi trong tuần ", vị chuyên gia đưa ra dự báo. Dù vậy, thị trường vẫn đang ở vùng định giá tương đối hấp dẫn, đồng thời nhiều cổ phiếu đã chiết khấu 20-30% mở ra cơ hội cho nhà đầu tư. Kỳ vọng trong thời gian tới, VN-Index có thể tìm được điểm cân bằng quanh vùng 1.080 – 1.100 điểm trước khi dòng tiền lớn quay trở lại giúp thị trường hình thành xu hướng mới. Sau nhịp giảm giá 2 tháng vừa qua, VN-Index đã hình thành một kênh giảm giá trong ngắn hạn. Biên độ giá cho nhịp này có thể sẽ quanh vùng 1.010-1.090 điểm. Do nhịp hồi phục trong tuần diễn ra tương đối nhanh nên phần biên an toàn giảm đi tương đối đáng kể, vì vậy cơ hội để giải ngân bắt đáy T+ đã không còn. Trong tuần tới, nhà đầu tư không nên FOMO mua đẩy giá trong các nhịp tăng mạnh để hạn chế rủi ro thị trường đảo chiều do gặp áp lực bán của lượng cung cổ phiếu bắt đáy T+ đã có lãi bán ra. Thời điểm để giải ngân phù hợp là khi thị trường tìm được điểm cân bằng trước khi hình thành xu hướng tăng mới . Ưu tiên giải ngân đối với nhóm các cổ phiếu bluechip mà giá bị ảnh hưởng và giảm theo thị trường chung trong khi nội tại và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp không có gì thay đổi. Theo đó, chuyên gia Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư có thể quan tâm đến 1 số chủ đề đầu tư cho giai đoạn cuối năm 2023 và tầm nhìn 2024 như (1) Sự khởi sắc trở lại của nhóm ngành xuất khẩu; (2) Động lực từ thúc đẩy giải ngân đầu tư công; (3) Câu chuyện hưởng lợi về giá hàng hóa như ngóm ngành mía đường, thép và (4) Một số nhóm vốn hóa lớn, có beta cao thu hút dòng tiền sau mỗi nhịp giảm mạnh như nhóm chứng khoán, bất động sản. Nhà đầu tư chậm chân vẫn còn cơ hội "lên tàu" Ông Ngô Minh Đức, Founder Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính LCTV Theo góc nhìn của ông Đức, thị trường đã tạo đáy vào phiên ngày 1/11 và 2/11, đây là những tín hiệu tích cực cho thấy chu kỳ giá xuống trong giai đoạn Bear trap ( bẫy giảm giá ) kéo dài gần 3 tháng qua đã kết thúc. Sau giai đoạn Bẫy giảm giá, thị trường được dự báo bước vào pha Tăng giá chính hưởng lợi từ sự phục hồi và tăng trưởng của một chu kỳ kinh tế tiếp theo kéo dài 3 năm (2024 – 2026). Quan sát BCTC quý 3/2023 của các DN và nền kinh tế, vị chuyên gia cho rằng giai đoạn hiện tại là vùng trũng nhất, sau 2024 nền kinh tế sẽ lấy lại dần sự tăng tốc và có thể trở lại mức tăng trưởng GDP cao trên 7% vào năm 2026. Bên cạnh đó, một số yếu tố chính cản trở sự tăng giá của thị trường đã giảm nhiệt, như việc FED quyết định không tăng lãi suất trong tháng 11/2023 và có thể cũng sẽ nới lỏng các chính sách tiền tệ sau đó, khiến cho chỉ số DJ và SP500 tăng mạnh phiên cuối tuần, cùng với LSTP 10y của Mỹ và VN đều giảm mạnh, chỉ số DXY giảm về 105,2. Xét từ mức đỉnh của VN-Index là 1.250, nhiều cổ phiếu đã có mức chiết khấu 35% đến 50% kể từ đỉnh, cộng thêm áp lực bán ròng của khối ngoại cũng giảm bớt, ông Đức nhận định rủi ro đã được chiết khấu gần hết. Thậm chí, khi cổ phiếu quay trở lại vùng định giá hấp dẫn, dòng tiền ETF quay trở lại, nhà đầu tư đã chứng kiến nhiều tổ chức và nước ngoài mua ròng lại trong phiên 1/11. Mặc dù cơ hội tốt nhất để mua vào khi đáy Bear Trap đã lộ diện đã qua, nhưng thị trường không đi lên dựng đứng với góc tăng mạnh ngay. Vị chuyên gia LCTV cho biết những nhà đầu tư chậm chân vẫn còn cơ hội vào giữa tuần sau khi hàng bắt đáy giá rẻ về . Tâm lý chốt lời ngắn hạn có thể rơi vào thứ 3 hoặc thứ 4 tuần tới, khiến chỉ số chính và các cổ phiếu có 1-2 phiên giảm tạo đáy 2 ở khu vực 1.055 -1.060 điểm. Ông Đức đánh giá đây là cơ hội để nhà đầu tư mua vào tăng tỷ trọng cổ phiếu với tầm nhìn cho giai đoạn 2024-2025. Mặt khác, định giá cổ phiếu sẽ trở nên hấp dẫn nếu lãi suất tiết kiệm thấp dưới 5%/năm và LSTP 10y thấp dưới 2,8% được duy trì trong thời gian dài và không bị đảo ngược trở lại. Với mức LSTP 10y của Việt Nam đạt đỉnh 3,2% trong ngày 29/10,  định giá VN-Index hợp lý ở 1.020-1.040 điểm. Nhưng trong kịch bản LSTP 10y hiện đã giảm dưới 3% và có thể giảm về mức 2,5% trước đó VN-Index trong năm 2024 hoàn toàn có thể vượt trên 1.250 điểm là mức cao nhất của tháng 9/2023. Tỷ giá hạ nhiệt, thị trường sẽ bước vào một nhịp phục hồi rõ nét Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect Tại cuộc họp của Uỷ ban thị trường (FOMC), Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành như thị trường kỳ vọng. Đồng thời, Chủ tịch Fed cũng bày tỏ quan điểm thận trọng khi lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) Mỹ tăng vọt, qua đó thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ ngừng tăng lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo. Thông tin này ngay lập tức đã được nhà đầu tư phản ứng tích cực. Lực cầu mua giá thấp đổ vào thị trường đã khiến các chỉ số chứng khoán Việt Nam phục hồi trong những phiên cuối tuần. Theo chuyên gia VNDirect, những thông tin hỗ trợ xuất hiện gần đây sẽ cải thiện tâm lý thị trường và thúc đẩy đà phục hồi của các chỉ số chứng khoán. Cụ thể, lợi suất TPCP Mỹ và chỉ số DXY quay đầu giảm mạnh sau động thái “ôn hòa hơn” về chính sách tiền tệ của Fed sẽ giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá trong nước. Điều này có thể cải thiện dư địa chính sách tiền tệ của NHNN trong những tháng cuối năm cũng như tâm lý của các nhà đầu tư. Có thể thấy nhịp giảm điểm mạnh vừa qua của thị trường có xúc tác không nhỏ đến từ áp lực tỷ giá, do đó khi tỷ giá hạ nhiệt, thị trường có thể bước vào một nhịp phục hồi rõ nét. Đồng thời, sau nhịp điều chỉnh kéo dài, ông Hinh cho rằng định giá của thị trường chứng khoán đã về mức hấp dẫn. Mức chiết khấu định giá theo P/B của VN-Index đã về gần tương đương mức đáy trung hạn thời điểm tháng 11 năm 2022 và đáy COVID-19. Do đó, đây là thời điểm tốt để các nhà đầu tư trung và dài hạn bắt đầu tích lũy cổ phiếu cho năm 2024. Những cổ phiếu có tiềm năng bao gồm: (1) Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ câu chuyện xuất khẩu phục hồi; (2) Nhóm cổ phiếu đầu tư công; (3) Một số cổ phiếu nhóm bất động sản có tình hình tài chính lành mạnh sẽ bứt phá trong giai đoạn tới khi nhóm dự luật (sửa đổi) liên quan tới ngành Bất Động Sản chính thức được Quốc hội thông qua và có hiệu lực. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lưu ý: (1) Không sử dụng đòn bẩy ký quỹ để giải ngân cổ phiếu trong trung và dài hạn, (2) Không đầu tư tập trung một cổ phiếu hoặc một nhóm ngành duy nhất, (3) Tránh đầu tư một khoản tiền lớn vào một thời điểm, các nhà đầu tư có thể chia khoản đầu tư dài hạn thành nhiều phần và giải ngân từ từ hoặc áp dụng phương pháp giải ngân theo kiểu tích sản. Nguồn: Ngọc Ly - Nhịp sống thị trường